2023-05-02
經濟日報
聯儲局將於香港時間周四（4日）凌晨公布議息結果，市場料美息再加0.25厘，香港銀行同日中午起宣布港元最優惠利率（Prime Rate，簡稱P）決定。
綜合銀行界人士認為，1個月港元拆息雖回升，但遠不及去年底加P時的拆息水平，故傾向估計港銀仍較大機會不加P。由於市場暫認為美國本周為今輪周期最後一次加息，即使下月拆息或因半年結而短暫抽高，下月議息時追加P的機會亦不大。
港元拆息在美國3月加息後回落，1個月期在4月中旬曾跌穿2.8厘，隨着議息趨近，拆息回升，到上周五（4月28日）升至3.3厘，惟仍與去年12月美國加息時港元拆息達4.84厘有相當距離。
半年結需求 或短暫推升拆息
東亞銀行（00023）首席經濟師蔡永雄表示，拆息近日反彈主要是預備美國本周再加息，當美元拆息升，而銀行體系總結餘已跌穿500億港元，料為港息帶來上行壓力，且因銀行或準備半年結，近期或已提高部分跨過6月底的定存息，導致拆息回升。
蔡永雄認為，即使美息加0.25厘，港元拆息本周最高或只升至3.5厘，故本周未必加P，半年結僅屬短暫因素，不會令港元拆息長期高企。雖港元拆息未來有機會仍處3厘許，跟5厘以上的美元拆息，存在約1厘多的息差，或引來套息交易，因而觸發金管局「接錢」，惟半年結需求或會縮窄港美息差至大約1.5厘或以下，「接錢」或會減慢。
他續指，由於市場預期今次美息上調或是本周期最後一次，港銀亦預計半年結後，7月港元拆息會回落，故6月議息時，港銀未必追加P。除非美國6月再加息，港元拆息亦升至4厘許，P才不排除上調。
美息倘高企不減 仍有機會加P
上海商業銀行研究部主管林俊泓表示，港元拆息遠未及去年底加P時的高位，料不會令港銀急於本周加P，而半年結或推升拆息至逾4厘，亦屬短暫因素，不致令P調整，除非有特殊情況出現，令銀行預期4厘以上的1個月拆息起碼維持3至6個月，才可能追加P。
星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡認為，P調整與否，亦視乎市場對聯儲局未來息口去向的看法，若儲局本周加息後，市場認為美息今年餘下時間高企，則港銀仍有機會在上半年內加P，但若市場認為儲局年內或減息，她相信P會維持不變。
法國外貿銀行高級經濟師吳卓殷相信，若美國本周加息，港銀較大機會將P調高0.125厘，因上月融資成本有少許上升，加上樓市略改善，料市場對加息影響樓市的隱憂沒此前大。他又指：「若今年有更多IPO活動，港元拆息未必會跟隨美國剛性預期而跌，而可能出現上升情況」。
作者：胡學能
責任編輯：陳楚源