2023-02-03
明報
【明報專訊】恒指昨日跌113點，收報21,958點，成交金額1401億元。美國聯儲局加息0.25厘，主席鮑威爾在記者會上言論相當鴿派，美股向好，但港股未能跟隨，初段升超過1%至22,300點水平後便回落，最終倒跌。內地樓市春節銷情欠佳，但二手樓交易卻相當理想，貝殼（2423）升至高位料有阻力，惟一旦突破便有力展開升浪。
美股近期強勢大升，市場在會前憂慮或迫使鮑威爾放鷹，結果卻是意外地鴿派。雖然當局堅稱通脹仍處於高位，需要繼續加息，又指根據局方模型，今年內也不會減息，但這些都早為市場消化，市場初時反應不大，其後鮑威爾承認通脹有所放緩，而股市大升只是短期因素，並非當局政策考慮重點，利率敏感的納指聞訊便即時大升。
美企業績顯示美國經濟並沒有問題，如美國運通（美：APX）、AMD、Meta等都有不俗表現，市場對經濟的看法變得樂觀，加上通脹放緩，貨幣政策會逐步由鷹轉鴿，投資者對美股信心正在回升。由於基金多數低配美股，轉投歐洲和新興市場，一旦資金重新看好美股，由低配升至標配甚或增持，今年初甚為勇猛的非美地區或會出現資金流走。當然，暫時仍言之尚早。
ATM表現一般 市場轉炒三四線股份
港股急挫兩日後，在議息會議前偷步大幅反彈，昨日高開低走其實也是合理的發展。筆者曾經提過恒指首波反彈至20月線多會整固，現在看來也進入了整固期，資金更多是炒作個別板塊，昨日半導體、醫療設備、生物科技跑出。事實上，騰訊(0700)分派了京東(9618)和美團(3690)股權後，股價仍能升破400元以上，你可以說很強勢，但值博率已不高，北水也連續4日累計淨賣出了66億元。整體上ATM表現一般，開始出現炒作一些三四線股份，例如百度(9888)、金山軟件(3888)近期就領升科指。
A股假期前表現不錯，復市後又失去動力，但成交額則回升至萬億元水平。有分析指公募基金倉位已高，而股民在返家鄉後便套現，當外資北上未能推動升市，A股就失去動力。要留意，外資主力還是大市值股份，例如滬深300、上證50等，賽道股如新能源、半導體、醫藥等則是內資的天下。當指數動力減弱而成交額回升，較為利好賽道股。
春節期間，內房繼續發力促銷，但成績一般。諸葛找房數據顯示，上海、武漢、成都、青島等重點15城的新房成交僅386套，按年下跌58.4%，當中京廣深更是零成交，內房股普遍下跌。但與新房相反，二手房表現相當不錯，貝殼數據顯示，50城春節期間帶看量同比提升28%，二手房景氣指數已升破2022年最高點。北京、廊坊、天津、石家庄春節成交量超過去年12月全月水平。多地出現二手房成交量高於新房。
民眾對購新房審慎 購買力轉投二手樓
新房較多位處郊區，在市中心、學區的不多，加上能否交付依然存疑，近日連位於青島、由城投建設的人才保障房也未能交付，民眾在買新房還是較審慎。現在二手房掛牌量多、選擇多，一般來說地點也較優越，假如今年樓市回暖，可能也集中在二手房，待掛牌量逐漸減少後，購買力才會轉向新房，地產中介是一個炒作主題。貝殼今年表現不錯，年初至今升了36%，現在處於回港後的高位，相信會有一定阻力。假如成功突破，在基本因素支持下，有條件展開新升浪，可以留意。
[張兆聰 還看今朝]