2022-11-04
東方日報
鮑威爾：最終利率或更高 英升0.75厘33年最激
英美央行繼續大手加息！美國聯儲局一如市場預期第4度大手加息0.75厘，使政策利率水平升至近15年來最高。聯儲局主席鮑威爾更表示，加息步伐將會放緩但不會停止，並暗示高利率政策將會持續更長時間。另邊廂，英倫銀行亦以同樣幅度加息，為1989年以來最大的單次加幅，反映全球加息潮還遠未結束。
美國「收水」之路仍然漫長，聯邦基金利率目標區間當前已達到3.75至4厘，但鮑威爾仍表示當前未考慮暫停加息。他在議息後新聞發布會上表示，最新的經濟數據表明，利率「見頂」的水平將高於先前預期，又謂希望讓聯邦基金利率實際上回到正數（即高於通脹）。
他一再重申，隨着利率已升至「限制性水平」，加息步伐何時放緩並不重要，更重要是最終利率會升到多高，以及高利率會持續多久。他亦坦言，讓經濟「軟着陸」變得更難，因為通脹居高不下，始終未能回落到當局期望的水平，這意味必須讓貨幣政策更加緊縮。
格林斯潘：美元維持強勢
聯儲局在最新的議息聲明中多了以下一句，「在決定未來加息步伐時，將會考慮到貨幣政策的累計的收緊程度、貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯後特質，以及未來經濟和金融發展。」鮑威爾也明言，將在接下來的議息會議中討論放緩加息幅度，但這顯然不能釋除市場對聯儲局鷹派立場的憂慮。
摩根資產管理亞太區首席市場策略許長泰直言，市場對加息步伐放緩的憧憬，被鮑威爾「加息周期更漫長」的言論所蓋過，未來數周市場風險偏好或仍面對一些壓力。他仍看好包括投資級別企業債的優質固定收益資產，並預期較高的利率水平會對股票估值構成壓力。
美國10年期國債孳息率周四曾高見4.205厘，美匯指數亦曾升1.53%，高見113.06。聯儲局前主席格林斯潘認為，就算聯儲局明年放緩甚至停止加息，目前的貨幣政策已足以令未來一年美元匯價繼續堅挺。他提到，當局正在「縮表」每月拋售950億美債，將持續地減少美元供應。
英恐衰退 鎊匯跌穿1.12
另邊廂，英倫銀行亦是激進加息的一員，周四將政策利率上調至3厘，為2008年11月後最高，去年12月以來已經連續加息8次。該行貨幣政策委員會（MPC）預期通脹由明年初開始回落，因為能源價格有較高的基數，惟基於市場利率曲線預測，該行預期英國今年下半年國內生產總值（GDP）將收縮0.75%，又指經濟正在進入一段長時間的衰退，將會貫穿2023年全年及2024年上半年；通脹將會在本季度升上11%，並在明年首季重新回落至10%。
如此暗淡的前景拖累英鎊兌美元跌勢加劇，低見1.1169，跌幅達1.85%，兌港元低見8.7672。
至於經濟前景未明、9月失業率達6.6%的歐元區，加息步伐也難以停止。歐洲央行行長拉加德表示，雖然她不認為當地經濟將步入衰退，但就算衰退真的發生，單靠經濟收縮也不足以控制通脹；言下之意是央行仍會繼續「收水」。她特別提到，要考慮貨幣匯率走勢，並指會把匯率納入通脹預測當中。