2022-09-28
星島日報
隨着內房洗牌，新樓銷售氣氛疲軟，有房企選擇轉型「輕資產」，藉此拯救公司流動性及抵禦市場周期風險，而「代建」成為眾多房企發展目標。分析指，房地產市場有做代建需求，但未必適合所有房企，對於已經陷入財困的房企而言，轉型不是解決問題關鍵，中小型房企仍需要專注做好核心業務。
富事高（FTI）資本方案亞洲區主管何誠軒認為，房地產市場有做代建需求，但未必適合所有房企，大量中小型開發商仍然需要維持本身核心業務回籠資金。綠城管理（9979）和中原建業（9982）等早期已經進入代建市場，但這並非常態。
除此之外，有部分房企選擇轉戰舊改及保障性住房市場，他指出，「市場需求有限」，會有不少房企有意參與，但不會當作核心業務，又指能做這類業務的公司，多數為華潤置地（1109）等實力強勁的大型房企。
須與夥伴分享利潤
值得注意的是，據克而瑞數據顯示，當前發展代建業務的房企已經超過30家，其中旭輝（884）、雅居樂（3383）、世茂（813）及龍湖（960）等，為新入局的民營房企。中指研究院曾指出，未來5年中國代建市場新增合約銷售額將達3.2萬至7.3萬億元（人民幣，下同）之間，市場滲透率有很大增長空間，意味在未來房地產業當中，代建業務佔比會逐漸提高。
眼下有部分財困房企亦計畫進軍代建市場，富事高資深常務董事周偉成認為，雖然短期能解決部分資金需求，令財務負擔減少，但代建賺取的盈利需要和合作夥伴分享，房企資金流相對減少，債權人會擔心其還款能力。