2022-08-10
經濟日報
不久前，國際油價大幅下挫，跌穿每桶100美元關口，幅度幾近一成，現在低位徘徊，將會有利消解世界通脹及加息壓力。較早前宣布加息0.5厘的澳洲，預計通脹在今年稍後見頂，估計美國通脹亦距離頂峰不遠。
8月初，澳洲央行一如市場預期加息0.5厘，指標利率由1.35厘上升至1.85厘，是連續第3個月加息0.5厘。央行行長洛威指稱，澳洲通脹預計在今年稍後見頂，並逐漸回落至2至3%範圍。央行預測今年CPI升幅為7.75%，明年略高於4%，後年約3%。預計未來幾個月將在貨幣條件正常化進程中採取進一步行動，以確保通脹率回到目標水平。預期今年澳洲經濟增長3.25%，隨後兩年各自增長1.75%。
能源價格高低直接影響全球通脹，澳洲通脹預計在今年稍後見頂，筆者預料美國通脹距見頂不遠矣。
今年初俄羅斯烏克蘭發生衝突，因俄羅斯是世界石油生產大國，造成油價急升。今年3月國際油價每桶高見逾123美元，6月以後反覆回落，8月初跌至約90美元，能源價格升降最是影響通脹上落，油價下跌有助紓緩世界通脹問題。
據市場分析，美國28大上市頁岩油企業今年次季盈利爆升，錄得約255億美元現金流，抵消過往十年總虧蝕的四分之一。料全年現金流將破1,000億美元，比去年多超出1倍，亦比2018至2020年總和高出9倍。
通脹減弱 不必大幅加息
美國國務院能源安全高階顧問霍克斯坦較早前表示，石油輸出國組織（OPEC）仍有能力增產，再加上白宮每天從美國戰略儲備中釋放100萬桶石油將有助壓低油價。雖然計劃今年底會結束，但相信油企屆時已經增產，所以毋須再額外釋放戰略儲備。
美國千方百計壓低油價，最近終見到成效，筆者估計美國未來的加息幅度會在0.5至0.25厘之間，不必動用到0.75厘的重手招數。隨着石油供應增加油價下跌，通脹壓力將會減弱，自然不必大幅度加息。
通脹見頂，加息力度亦減少，將會有利樓市及股市等投資市場。今年上半年美國以至全球股市多反覆向下，皆因通脹及加息所造成。假如這兩個因素消退，投資市場應會回復活躍，有利香港樓市及股市。
撰文 : 陳永傑 中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁