【明報專訊】截稿前，金管局再承接80億港元沽盤，令周三香港銀行體系結餘下降至1913億港元，為近兩年來首次跌破2000億港元。眾所周知，美國聯儲局下周三很大機會再加息0.75厘至2.5厘。若聯儲局在今年餘下3次議息都加息0.5厘，美國聯邦基金利率在年底會升至4厘。
在港美息差拉闊下，相信會進一步吸引套息交易員持續沽港元套息，繼而金管局被迫在市場不斷接港元沽盤，令香港銀行體系結餘大降，商業銀行便有壓力調高最優惠利率，防止銀行體系結餘進一步下跌。所以，今次香港加息會是一個加息周期起步的開始，未來美國一路加息，便會帶動香港銀行跟加息。另一個要注意就是香港未來加息有可能每次加0.5厘或以上，從而跟上聯儲局的步伐，希望藉此將港美息差收窄。
香港開始加息周期，令借貸成本大幅提高，令經濟進一步受壓，當中大家最關心的莫過於香港樓市會否受到負面影響。有地產發展商高層派定心丸說，美國上一次加息周期，香港樓市仍有30%的升幅，所以香港樓市和加息沒關係。現在香港樓市所面對的挑戰，是經濟下行和人口減少，所以樓價已持續向下調整。
最重要的是，上次美國加息，基本上可以說香港銀行沒有跟加，加上當時香港經濟如日中天，對當時樓價沒負面影響，反而持續上升。但今次情况不一樣，筆者認為今次香港在龐大的加息壓力下，經濟、股市以致樓市絕對有一定程度的負面影響，保守估計，未來樓價有20%至30%的降幅也不為過。
資深外匯及商品獨立分析師
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[盧楚仁 金匯商情]