應對新冠疫情及經濟衰落，美國製出無限量寬托市，終於招致迅猛的通脹，近月美國接連錄得接近9%的通脹率，食物及能源價格更狂飈，倒迫美聯儲緊急落重藥進行史上第二次量化緊縮，希望把通脹壓低，理論上是可行，但還須實施驗證，會否有如早前制裁俄羅斯一樣，以為將俄國踢出Swift系統便可使俄羅斯屈服，誰不知俄國祭出天然氣盧布結算令，除了穩住盧布幣值之餘，更刺激歐盟物價狂漲，經濟惡化為滯脹，還不止，今年冬季歐洲人恐怕要過苦寒的日子。
港資金池仍充裕
美國試圖以量化緊縮兼加息雙管齊下壓制通脹，如意算盤是否可以打響？其實美聯儲局也沒有十足信心，故現階段每月只從資金市場抽走475億美元及提升息率，其實是擔心加息縮表幅度若過大，會刺破美股市及爆破樓貸次按。
然而香港的資金池依然十分充裕，貨幣供應總量維持在16萬億港元以上（4 / 2022），所以美國加息目前對供樓中的香港人影響有限，加上中小型住宅單位一直存在剛需，雖說近期有不少中層人員移民賣樓，但職位空缺卻可提升原低一級的人員補上，故亦創造一批獲得升職加薪的港人可以上車或換樓，成為接力入市穩定樓價的新力軍。
事實上，美國現在加息同時縮表，是否肯定可以奏效壓低本身通脹又不至於刺破美股泡沫，甚至能夠如願洗劫其他國家資產，其實存在不少變數，何況「天然氣盧布結算令」一旦成功取代「石油美元」，美元的國際影響力便會更加削弱，不少投資者把稀缺的香港住宅視為避險資產，加上特區政府手上仍有強大的穩市措施可以動用，故美國縮表加息，對香港樓價的衝擊，遠比其他國家及地方輕微得多。
撰文 : 柯興捷 富山地產行政總裁
欄名 : 專家論市