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樓市信心拉鋸 發展邏輯新議

2022-03-24    經濟日報
突如其來的疫情反彈對「動態清零」政策產生衝擊,Omicron變異株快速波及了全國十餘個省市,包括深圳和上海兩座拉動樓市的火車頭,已作不同程度封城封區,這對於監管層正在千方百計穩定預期的市場來說又是一場信心挑戰。 北京兩會結束之後,內地經濟政策開啓了新一輪的寬鬆,穩地產之餘今年穩經濟的重要性,亦有多項政策宣示,落實副總理劉鶴在金融穩定委會議上要求的「慎重出台收縮性政策」。 金融監管部門 穩樓市齊發聲 財政部在其後就立即表態,綜合考慮各項情況,今年不具備擴大房地產稅改革試點的條件。這相當於代表監管層向市場派定心丸,全力恢復市場信心是第一任務,改革優先級暫時置於後位。監管令下,各地政府也聞風而動,不少城市也在此前下調第二套房利率的基礎上再進一步,將首套房利率也向下調降。 值得注意的是,近期所有金融監管部門都對穩樓市集體發聲,央行表示「防範化解房地產市場風險」;銀保監會表示「積極推動房地產行業轉變發展方式,鼓勵機構穩妥有序開展並購貸款,重點支持優質房企兼並收購困難房企優質項目」;證監會表示「積極配合相關部門有力有效化解房地產企業風險」;國家外滙管理局表示「配合有關部門促進房地產市場健康穩定發展」。 1年前,房地產行業的雷霆整頓正是始於央行黨委書記郭樹清的一句「房地產是金融體系最大的灰犀牛」,這是基於「房住不炒」樓市邏輯下,剝離房地產與金融不良連接的政策選擇。經過1年實踐之後,房地產債務風險加劇,政策開始糾偏,房地產作為經濟支柱的地位被重新確認,短期是穩增長之需,長期看則是對房地產的定位及發展邏輯出現了新的認識。 近期在內地經濟界開始出現對各類經濟政策重新認識的討論,房地產亦是其中一個重頭戲。房地產的支柱地位再次獲得認可,但亦決不能像過去一樣透支土地財政,官方語境出現「積極推動房地產行業轉變發展方式」,是在釋放訊號,要重新定位「新地產」--既要「房住不炒」,也要市場預期得到修復和能夠長期穩定。 地產金融距離 需重新釐定 業內普遍認為,這輪修復將是一個漫長的過程,短期通過政策寬鬆可以修復銷售數據,但僅是一個開始,讓地產真正企穩,需要一個新的長期預期。這個預期過去一直是對房價持續上漲的信心,但現在在大部分城市已經很難持續,需要構建一個新的行業邏輯,比如資產保值增值、在經濟波動期的避險能力等。在這方面,重新釐定地產和金融的距離是必要考慮。 前兩月在政策密集出台下,北京、上海等一線城市已開始出現回暖的迹象,成交量有所上升,但正在急速上升的Omicron確診病例也為市場期待的「小陽春」又澆了一桶冷水,令今年房地產市場不確定性增加,這場樓市信心的拉鋸戰,還要經受諸多考驗。 撰文 : 潘攀