2022-03-01
經濟日報
近年來，各界人士均廣泛地談及ESG（環境、社會及企業管治）對他們的影響，從日常生活、業務運作到制定投資策略。然而，不是每個人都徹底明白甚麼是ESG及其根本目的。ESG不僅是對財務表現的考量，同時亦會考慮氣候環境變化、工作條件、健康安全及管理方針等。
香港的發展商亦比以往更加關注ESG，不論是內部政策到發展項目規劃、綠色融資、綠色租賃、營運和設施管理等。之前，太古地產(01972)於2018年推出首批在2028年到期的5億美元綠色債券，部分用作發展港島東甲級辨公樓項目「太古坊一座」，而太古地產旗下所有項目發展均達到最高的綠色建築認證評級。新世界(00017)繼在2018年發行首筆共3.1億美元的債券後，於2020年及2021年分別再獲得3筆總值22億港元的綠色貸款，旨在為位於長沙灣的荔枝角道888號項目。
而在綠色租賃方面，更多寫字樓租戶亦開始對工場的ESG元素提高關注，等別是誇國企業及在香港上市的公司，一方面要執行母公司制定的全球ESG政策，要求進駐的商廈擁有綠色建築認證，另一方面要遵守香港交易所在去年5月實施的新指引，要求所有上市公司每年報告他們在ESG領域的績效。
疫情出現 投資者關注ESG
盡管發展商、租戶及海外投資者均對地產的ESG元素提高了關注，但是香港本地的投資者普遍沒有對ESG方面考慮太多。根據對萊坊《財富報告》的意向調查，38%香港投資者表示，新冠疫情令他們比1年前更感興趣去投資以ESG為重點的地產項目。相比下，美國投資者對ESG項目更感興趣的則高達75%，中國內地的為73%，澳洲67%、英國54%和新加坡43%。此外，58%香港投資者認為他們已完全掌握對ESG投資相關的資訊，亦落後世界平均水平的68%。
筆者認為，香港地產市場現時在ESG上的應對集中放在「E」（環境）的部分，但在「S」（社會）和「G」（企業管治）的關注不足，主要因為「E」對財務表現有直接影響，例如屋宇署於2011年把綠建環評加入作為申請總樓面面積寬免的其中一項先決條件，又例如綠色建築在整個營運周期入面更能節省用電成本，這些都與財務表現有直接關係。此外，部分香港投資者可能認為現在與2050年之間仍有好一段距離，但由於全球大部分主要市場卻是以2030年達至淨零碳排放為目標，考慮到香港作為外商投資最活躍的地產市場之一，那些欠缺ESG元素的物業在未來幾年很可能會逐漸體驗更高的營運風險和在投資市場上失去競爭力。而最後，ESG亦反映社會責任，希望投資者在考慮自身利益外，同時從公眾利益方面去設想。
撰文 : 王兆麒 萊坊董事
大中華區研究及諮詢部主管