2022-01-04
經濟日報
近期投資市場氣氛不俗，不但工商舖備受追捧，連帶其他類型物業也有蠢蠢欲動之勢。最近兩個月，筆者接獲不少基金客人查詢，表示鑑於本地疫情回穩，中港兩地通關在望，加上社運告一段落，因而有意購入全幢酒店作長線投資。
筆者認為，通關後酒店價值有望反彈回升；即使通關未明朗，也可以改作長租，為「進可攻，退可守」之選，相信稍後市場或會陸續出現多宗酒店買賣。
根據旅發局數字，2018至19年（即疫情前）每年訪港旅客人數平均約6,000萬人，即月均約500萬人次，當中約8成為內地客（月均約400萬人次），自從本港封關後，訪港旅客人數跌至近乎零，但隨着中港有望恢復通關，數字可望大幅反彈。參考澳門的經驗，2020年中先後與廣東省及內地省市恢復自由行後，訪澳人數及博彩收入分別反彈至2018至19年（疫情前）的2成及3成水平，相信中港通關後，內地訪港旅客也可望達到疫情前最少約3成，但筆者認為，香港是一座國際城市，相信全面通關後，實際內地訪港人數將不止這個水平。
雖然，近期新型病毒Omicron肆虐全球，為中港能否順利重新通關添上陰霾，但筆者認為，即使中港封關多時，但酒店的入住率仍能穩步回升，例如根據旅發局數字，9月份本港酒店平均入住率仍有7成，較去年2月疫情爆發初期的3成明顯回升，意味着酒店的表現不太差，而整體平均房價每晚約800餘元，較疫情前的近1,100元低約2至3成。
商務中心區 投資價值不俗
事實上，疫情爆發後，不少酒店已經變陣出擊，部分四五星酒店營運商改以Staycation方式搶佔本地客源；亦有營運商例如遠東把部分酒店改為接待入境旅客作隔離防疫，並獲得不俗的收益；也有部分市區精品酒店如M1 Hotel增加長租（14天或以上）及月租比例，穩定入住率；更有部分財團看準時機，購入全幢酒店物業改作共居空間（Multi-Family），例如早前營運商WEAVE夥拍基金購入土瓜灣譚公道酒店，改作共居出租，上述均顯示酒店物業最壞時刻已經過去。
至於哪一個地區的酒店物業較具前景？筆者認為，商務中心區的三至四星級酒店具不俗投資價值，因為一旦中港恢復通關，商務區酒店可吸納商務旅客，收入可望提升；即使未能全面恢復通關，商務區酒店營運商亦可靈活變陣，而對於三四星級酒店，更可以吸納長租客，以至考慮轉型共居等，具備「進可攻、退可守」的靈活策略。
撰文 : 翟聰 高力國際資本市場及投資服務行政董事
欄名 : 專家論市