2021-10-20
經濟日報
美國聯邦儲備局縮表，收水行動，已成定局，預料在本年底之內展開。但何時加息，未必肯定在明年實現，有機會維持原判在後年才開始，因為部分局方委員認為盡管高通脹可能稍為延長，但新型肺炎疫情經已令美國經濟放緩，未來加息幅度亦溫和。
美國能源部上月初釋放150萬桶戰略儲備原油，應付風暴影響，仍未能平抑油價升勢。油價持續高企，創出近3年新高。及後，美國能源部擬再有釋放原油可能性。並表示美國總統拜登為防止汽油價上升，會動用所有工具。
聯儲局主席鮑威爾出席參議院銀行委員會聽證會時指出，通脹升勢可能較預期為長。經濟持續強勢反彈，但供應鏈樽頸效應及其他因素引致的通脹升勢，可能較預期為長，或會歷時達到數個月，但最終會減弱，回落至2%的長遠指標。聯儲局將致力支持經濟復甦，直至完全復元。
隨着經濟自疫情中恢復，物價上升及招聘困難可能較預期持久，聯儲局必要時採取行動以應付通脹失控。他指出，今年夏天感染疫情激增，經已導致部分經濟活動放緩。
預期首次加息 2023年之後
紐約聯儲銀行行長威廉斯表示，如經濟如期改善，很快可以放慢資產購買步伐，但距離實現充分就業，還有很長一段路要走。聯儲局理事布雷納德坦言，勞動力市場情況可能很快會構成縮減買債。她指出，不應把任何關於放慢資產購買速度的決定，視作是首次加息時機訊號。
芝加哥聯儲行行長埃文斯透露，預期首次加息時間是2023年之後，利率會非常溫和地上升。如果就業情況持續改善，或很快滿足縮表條件。並認為可能還需要兩年時間，才會出現高通脹而需要加息。他更擔心2023年及2024年仍維持低通脹，而非將承受高通脹困擾。
威廉斯、布雷納德及埃文斯均預計，在疫情相關供應鏈樽頸問題解決之後，明年通脹率將向聯儲局2%的目標回落。明尼亞波利斯聯儲銀行行長卡什卡利亦預測，通脹將會緩和。
美國將來縱使加息，筆者亦相信息口加幅溫和，對本港置業人士應不會構成供樓重大壓力，有迹象顯示，美國高通脹會屬短暫的。
撰文 : 陳永傑 中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁