2021-07-09
經濟日報
昨日恒生指數八連跌，最終收報27153點，跌807點，成交2,053億，連跌8日。恒生指數由近29300點水平跌至27100點水平。按恒生指數收市價計算，已累跌2135點。
恒指倘續跌 二手成交量恐減
資料顯示，恒生指數由2020年9月23124點見底反彈，升至2021年2月31183點見頂回落，有評論認為有可能下試高位回落50%目標，即27153點，亦接近250天牛熊分界線（27113點）。金融市場波動會否影響樓價？答案是會的，如果港股繼續持續下跌，物業投資氣氛有機會受影響，使成交量減退，最終對樓價帶來壓力。美聯物業曾經統計：
2008年金融海嘯，恒生指數跌65%，美聯物業樓價指數跌21%；
2011年歐債危機，恒指跌33%，樓價跌6%；
2015年人民幣貶值及A股溶斷，恒指跌36%，樓價跌11%；
2018年中美貿易戰，恒指跌26%，港樓跌10%；
2019年貿易戰重燃、社會事件及新冠肺炎，恒指跌20%，樓價跌8%。
最近期一次金融市場跌幅較大，又波及樓市應該是2015年A股股災，恒指在4月27日時最高升至28,588點，創下全年高位，港股進入大時代。唐榮翻查專欄資料顯示，恒指4月見頂後，5月走勢開始反覆偏軟。內地股市自6月中起持續下挫，恒指在7月8日跌至22,836點，急挫2,138點，創下恒指史上最大單日點數跌幅。到8月11日發生「811匯改」，人民幣下跌，恒指此後個半月接連回落，直到9月29日見20,368點，才觸及今年低位，緩慢地回升。
打擊無礙崛起 入市「鬥長命」
2015的樓市表現方面，金融投資市場持續下跌，加上當時多項樓市辣招的疊加，樓價指數由2015年9月的306.1點，跌至2016年3月的271.4點，歷時半年，跌幅有11%（見附表）。
2015年樓市的成交量又如何？2015年的土地註冊處資料紀錄，月份大約反映一個月前的市況，而該年7月（反映6月）成交宗數為7,338宗，7月股災，8月（反映7月）宗數急跌至5,197宗，按月大縮近三成。
根據上述資料，2015年股市影響樓市的規律，5月股市開始回落、7月股市曾大跌、7月起成交量縮、9月樓價見頂、10月樓價開始回落。這次股市表現如何？如果恒指持續下滑，應要密切留意二手主要屋苑成交量是否率先受影響而減少。
當然，換另一個角度看，附表亦顯示，打擊過後，樓市又會再次崛起，強如金融風暴、沙士等等，最終還是升穿升凸。唐榮認為，往績顯示，最重要的是俗語所謂「鬥長命」，而經歷風浪的過程中，樓市的參與者有足夠的實力、工作保障等等，自然能夠撑過。
撰文 : 唐榮