2021-02-08
經濟日報
近期股市暢旺，新股IPO熱炒的盛況，創造了不少財富效應。過往股、樓之間都有互相牽引的帶動作用，窄幅上落、表現牛皮一年多的樓市，今年能否靠助股市旺勢，因而有所突破呢？
市場氣氛佳 二手交投轉旺
今年至2月5日，恒指大約累積升逾1800點，升幅大約6.6%，其中1月25日曾經穿破3萬點關口，如果由去年9月25日低位起，累積升幅更達26%或者逾6,000點。
部分超級新股如快手，首日掛牌升1.6倍，每手賺18,500元。
股市賺到錢的財富效應會否帶動到樓市？上周一篇地產代理的報告這樣說：「利嘉閣地產研究部提到，二手私宅買賣登記近月來表現大致平穩，持續處於3,600宗上下窄幅徘徊，而去年底至今年初股樓兩旺帶來的財富效應，料帶動二月份二手私宅登記量回升至約4,000宗水平，並挑戰7個月新高」。
近期二手市況交投確實明顯轉旺，擺脫第4波疫情初的呆滯表現。跟股市有沒有關係？
雖然相信以現時樓價之高，要「炒股」炒到變出首期買樓亦不容易，但股市暢旺，市場氣氛好一點，準買家入市的決定亦會快一點，若是有幸在股市多賺十萬八萬，入市的預算亦能鬆動一點，對於準買家追價、承價的意願亦有推動。
過往股市大跌的時候，樓市難免受影響，近日股市上升，樓市又有否幫助？
從過往的例子來看，近年股市以2017年最為強勢，該年恒指升幅達36%，同年中原城市指數（CCL）亦錄得超過13%升幅，算是近年走勢最好的一年。
附表是2008年至2020年的恒指及CCL樓價走勢，13年之中只有3年出現股市跌而樓市升，累積來說樓市雖然大幅跑贏股市，但樓市跑贏股市，跟股市跑贏大概各佔一半，其中恒指全年升幅高於2成的三個年份，即2009年（53%）、2012年（22.9%）跟2017年（36%），同期的樓價亦錄得一成升幅，亦是樓市表現比較好的年份之一。
失業率16年高 疫下營商難
對於股市旺、樓市亦旺推測，近期內地傳媒亦有討論，說的是A股市場跟內地樓市，其中《每日經濟新聞》一篇名為「樓市重演2015年行情？別想多了！」文章這樣提到，「2015年的股市和樓市曾給人們留下深刻印象。那一年，股市一路高歌猛進，上證指數從2000多點一路摸高到5178點。樓市也一改此前兩年的低迷徘徊，突然間量價齊升，漲勢一直延續到2017年」。
不過，文章作者這樣認為，「似曾相識」的僅僅是流動性的相對寬鬆，因為包括中國在內的許多國家都向市場注入了流動性，在平抑疫情對經濟衝擊的同時，也在一定程度上推漲了資產價格，但除此之外，從經濟增長、人口結構、政策環境等方面，跟2015年大為不同。
借鑑來看，香港去年經濟負增長、失業率仍是逾16年新高，疫情下營商仍然困難，在大環境下，股市的上漲又能帶動樓市走得多遠呢？
撰文 : 唐榮