2018-04-23
明報
【明報專訊】上星期本欄指要小心貿易戰，事實上，單以中美的貿易戰便愈來愈令人擔心，繼兩國互相提出要向以千億美元計的商品實施新關稅後，美國再出手制裁中興（0763），並放風華為和聯想（0992）可能涉及間諜行為，影響可大可小。同一時間，港元在跌7.85後因金管局接盤，香港的3個月及以上同業拆息被扯至10年來高位。在上周五美國也火燒後欄，10年期債息升至2.95厘以上的4年多新高收巿，再次逼近3厘水平，美息升，將再拉闊港美息差，反過來又會令港元受壓而進一步挾息，似乎經濟和股巿已進入惡性循環。
不過，至今港股雖受壓，但其實恒指仍高於去年底水平，香港樓價更是屢創新高，有一種說法，雖然息口上升，但仍處於歷史相對低位，對經濟的影響暫也只屬估計，至少經濟數據仍未轉壞，不用太擔心。不過，有投資高手朋友向筆者做了個比喻，如在戲院看電影時，看見出口處冒煙和火光，大家會和身邊一起看戲的朋友說不用緊張，可能只是有人偷偷在廁所或走廊煲煙，而就算真的火燭，也仍有一段距離，燒到埋身才算啦……
朋友又說，上星期人民銀行突然定向降準變相放水4000億元人民幣，內地要放水，一定程度反映巿場開始「水緊」，也是阿爺不會等火燒到埋身才算，一般投資者，是否也應早作部署，至少減低槓桿或減部分持倉？
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]