美國10年期債息回落至2.8厘以下，但昨晚美股再急跌，今日港股也裂口低開，似乎債息回落，只是反映資金避險，未必是好消息。
事實上，美元兌港元逼近7.85，雖然金管局尚未手，但香港的一個月銀行拆息也已由今年最低0.67厘升至約0.99厘，技術上已升穿今年以來的下降軌，而上周如渣打的一年半大額100萬元起的港元定期存款，存息也已升至2厘，該行更預告以後會進一步調升。
除了港元拆息，大家也宜留意香港的一個月人民幣拆息今早也高達4.05厘，而中銀的一年人民幣定期在款息率同樣也高見4厘。另外，人民幣匯價在兩年多高位正醞釀進一步攀升。
一些朋友在說，如繼續看升人民幣，連同升值及收息，做人民幣定期隨時有7%以上的年回報，已夠交租，又或換個角度，絕不輸蝕在高價買樓收那約2厘多一點的名義租金回報，並要支付15%樓價辣稅(等同約7年的租金收入)。
朋友續說，他正觀察最終香港的P按息率何時回升，屆時又看看代理說香港銀行不會加息的神話如何破滅。
陸振球
明報投資及地產版主編