2018-02-09
經濟日報
正如我一向的預測，美國經濟果然出現泡沫爆破，我在2016年12月的一次演講說出我的觀點，也在《2018年我對樓市十大忠告》裏面提到：「美國大勢已去，小心泡沫爆破。」
筆者繼續不看好美國，我認為美國股市會輾轉向下，因為美國原本就是一個高負債高赤字的國家，一向都是因為量化貨幣及不斷發債去支撑大局，評論員口中的所謂美國的GDP及通脹有良好的趨勢，其實是近年美國增加家庭負債（2017年第二季創新高達14.86萬億美元，只是經濟泡沫令有關負債對比GDP的百分比下降而已）飲鴆止渴的結果，美元量化太多自然走向貶值。
美已步向熊市 港市場泡沫低
美國發國債太多，債價自然下跌，而美債多亦會引起持債券的國家減持甚至拋售，美股奇迹在高泡沫之下繼續上升，可說是特朗普的好大喜功為美國經濟添上「壓倒駱駝的最後一根稻草」，而事實上，近年國際市場中黃金上升，油價也上升，人民幣上升，市場已經做好了透過資金流動的財富轉移準備了。
其實筆者討論這些不是想討論國際金融，而是想探討影響樓市最大的因素——資金流，當時代巨輪進入了後美國時代（或前中國時代），如何掌握資金流將影響投資的大局，香港股市雖然表面是追隨着美國市場下跌，但是香港市場泡沫遠低於美國，較低泡沫的市場就將會成為資金避險地。
2016年的英國公投決定脫歐的事件，教識我們美國已經不是必然的資金避險中心了。脫歐之後資金並沒有太多走去美國，反而來了香港，之後東南亞及新興國家便逐漸成為資金避險地。近年的回報豐厚，我認為以中資為主的香港市場（無論地產或者股票）已經是一個中國式的「龍市」，現在已經進入了「龍市二期」。但我認為美國市場已經開始進入「熊市一期」，兩者有別，掌握資金流及兩者不同的節奏，正是未來掌握投資致勝之道。
撰文:
汪敦敬 祥益地產總裁
欄名: 專家論市