2018-01-04
經濟日報
2017年特首換人、狂人特朗普上台，無黑天鵝嚇怕投資者，本港樓市再次度過一個升市的年頭。展望2018年的不明朗因素有所減少嗎？
記得去年形容2017年屬於近年最不確定的年頭，最終有驚無險，美國總統特朗普的外交政策雖然玩轉全世界，但從經濟及金融市場來說，仍然是平穩向上。而本港雖然也面對特首換屆，但增加供應的房策核心不變，辣招亦無加無減。
承受加息影響能力 仍然未明
表面來看，2018年一切好像按部就班、依照現有軌道延續，但一切真的會如此平穩度過嗎？
以加息步伐為例，去年加息3次，是美國展開今次加息周期以來較密集的一年，雖然相較過去加息周期一年加6次、8次算是小巫見大巫，但總算是反映踏入穩定加息期，今年預計加息3次，如果成事，香港銀行難免有跟隨加息壓力，10年來首次正式加息也會出現。
雖然市場一般相信，本港跟隨加息的幅度有限，樓市有能力承受衝擊，但若然息口上升幅度較預期快，又或者市場過去太習慣低息，承受加息影響的能力較預期弱，甚或未來某一時間內，加息帶來的負面影響，遇上其他不利樓市的因素，例如股市震盪、天災，疊加的影響會否為樓市帶來調整的機會？
至於困擾政府多年的土地供應問題，2018年能不能夠有所突破？按照土地供應專責小組的時間表，第一季尾將展開公眾諮詢，之後在第3、4季之間正式提交建議。
釋放土儲 改變供求失衡契機？
造地需要時間，即使有了社會共識亦不代表土地會如揮魔術棒突然變出來，但若然公眾最終願意接受公私營合作的模式，釋放發展商手上1,000公頃的農地儲備，短中期的土地供應卻有機會大增，不但能填補現有土地供應的缺口，甚至令政府有條件增加更多首置盤、居屋供應，多年來樓市供求失衡現象會否在2018年出現改變的契機？
另一方面，特首林鄭月娥去年7月上任、10月公布施政報告，初步展示她以置業為主導的房策思維，去到今年公布第二份施政報告時，會不會有更多具體政策推出，例如綠置居在恒常化後，會否主流化、規模會否進一步擴大？首置上車置盤會否由先導計劃，變成恒常措施？
在資助房屋以外，要達至幫助更多人置業上車，政府會否在財金方面推出更多政策，推出置業貸款機會可能太微，但按揭成數局部鬆綁卻未必是天方夜譚。會是房策由遏抑需求，轉向釋放供應的指標嗎？
無論是加息步伐或是土地供應問題，都是市場預期內的事情，但這些事情的潛在影響，卻是市場不能夠忽視的，某程度上算是樓市的「灰犀牛」（經濟學術語，用來形容顯而易見但會造成重大影響的事情）。
附圖顯示，樓價自2016年4月起已錄多個月連升，中小型單位更勝豪宅大單位，2017年持續，2018年樓市避得了黑天鵝，避得了灰犀牛嗎？
撰文:
唐榮
欄名: 專家樓論