2017-12-07
經濟日報
當今新造樓宇按揭市場，絕大部分都是用本港銀行同業拆息加1.3厘至1.4厘計算（H按）。
但在11月底開始，一個月的拆息已經明顯抽升，由年中的0.3厘，升破1厘，創下近9年新高，已經觸及P按的封頂價，銀行會否加P按息口，成為大家關心的話題。
過往在年尾，銀根趨緊也是正常現象，過年後再會回落，不過今年又會否一樣呢？美國在12月中差不多肯定會加息，市場預計2018年美國又會加息3至4次，但聯儲局剛剛換人，取態又會如何？又是未知之數。美國稅改通過，會促使美國企業將資金回流美國，對新興市場，包括香港的銀行「水浸」情況，又會帶來甚麼程度的影響？這些也是問號。
「呼吸Plan」首當其衝 易失預算
當然，美國加息並不完全等於本港加息，但在拆息抽升的背景下，滙豐銀行已經第一時間回應指出，香港銀行體系結餘仍有2,293億元，明年上半年前不可能加息，渣打銀行也和應，指出要待P與H的息率相差至少達3厘，才有條件加息。明顯地，大銀行擁有大量存款，他們在拆息市場是拆出資金予小型銀行，拆息上升對他們有利，加息意味連存款也一起加息，增加大銀行的利息支出，使他們絕對有動機保持P按，息口大變，尤其是當今本港的總存款約12萬億元，而貸款約8億元，大銀行對加息的態度一定很保守。
筆者建議大家密切留意銀行體系結餘，一旦下降低於100億元，及拆息上升至接近2厘，香港的P按息口就很有機會提升。
當然，P按息口提升，對絕大部分供樓人士帶來影響，但一般按揭受金管局的辣招措施影響，成數低加上壓力測試，筆者估計大家都可以應付。反而，由發展商提供的高成數按揭，尤其是部分是屬於所謂「呼吸Plan」（即只要準買家有呼吸便借），對貸款人的財政實力要求很低，息率又高，一旦遇上加P按，利息支出便容易失預算，加上首期少，樓價一旦回落，隨時變成負資產，大家買樓時，小心留意息率變化對供款的影響，宜量力而為。
撰文:
李峻銘 世紀21奇豐主席及行政總裁
欄名: 專家論市