多個國際機構投資者對領展(00823)物業感興趣,反映地區商場勝在租金收入穩定,回報率較高,加上有增值空間,適合機構投資者。
民生區商場 投資價值高
領展過往曾多次放售物業,幾乎每次均接獲多路財團入標,並悉數售出。領展物業並非位處核心零售區,基本上全位處民生區,租戶以便利店、雜貨店等「街坊生意」為主,如果單從外觀或地理上,比起銅鑼灣、尖沙咀商場肯定較遜色。不過,從每次投標反應及成交價,均相當理想,反映地區商場投資價值高。
2014年起,領展開始標售商場,而當時自由行旅客消費正在下跌,情況於2015及2016年更見明顯,核心區舖租因此大幅下挫,至今仍未調整完結。租金下跌,令核心區舖位投資價值亦降低。
相比之下,因不受旅客減少影響,民生區如將軍澳、葵涌、屯門等,租戶生意未見轉差,反而因個別地區新盤陸續入伙,消費人口增加,帶動區內零售。
領展商場 回報達4.5厘以上
領展所標售的17項商場,按市值計算,各商場回報率起碼達4.5厘以上,若加以翻新及作出租戶重組,回報率不難突破6厘。外資基金考慮會否投資一項物業,最重視是增值空間及高回報率,故這些知名機構投資者,亦會對地區商場感興趣。
撰文:
梁建國