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六月 17, 2024 星期一 微雨 30° 79%

美縮表後 末季港按息變化微

美國聯邦儲備局本月開始縮減資產負債表,表面上可能因市場流動資金減少導致息口上升,但因縮表規模溫和,筆者預期今年末季本港存貸及按揭息率仍然維持不變居多。 至於未來一兩年,以美國政治經濟形勢分析,息口加幅亦有限,要在本港置業應該繼續。 今年再加0.25厘是極限 聯儲局宣布縮表同時,官員繼續估計美息今年底前升至1.4厘,意味再加息1次0.25厘,並預期明年加息3次。當局預料今年實際經濟增長2.4%,明年為2.1%,均低於6月時預測。通脹方面,整體及核心通脹亦低於目標,長期通脹料變化不大,短期經濟前景風險大致平衡。 縮表後,美國今年再次加息機會大減,充其量加得到一次0.25厘經已極限。香港今年內則應該不易出現劃一加息的局面。雖然香港金融管理局日前發行總值400億元3個月外滙基金票據,「吸水」動作令銀行體系總結餘將由早前逾2,195億元,下降至約1,800億元,略為推高港息。但大家要看清,票據只是3個月期,到期資金就要回流市場。 港銀行體系結餘充裕 縮表公布後,港銀行同業隔夜拆息全面抽升至0.5厘之上,實屬巧合,因同時眾安保險亦宣布上市,凍結資金逾2,300億元,隔夜息才上升至0.5厘之上。眾安掛了牌,大筆資金又回籠市場,息口將轉趨正常。1997年銀行同業隔夜拆息一度狂升289厘,是由於當年銀行結餘只得約30億元,與現在1,800億元相比,差距甚遠,故港息暫不易大升。 香港逾九成按揭客戶都採用H按,事實上,各家銀行會因應本身成本而調節按揭息率,只是調整了大家亦不察覺,因為變動輕微。如果H按上調幅度太大,相信使用率大減。過去4次美國加息,本港銀行都沒有將存貸利率提高,一來是銀行體系結餘充裕,二來部分進取銀行的按息更不加反減,反映大多數銀行都要面對激烈競爭,不想因高息令本身按揭生意流失。 如銀行覺得要保持自己在按揭業務的市場佔有率,亦慣常會以具競爭力息口吸納客源。當然有些不大注重按揭生意的銀行會開出比較高的按息,但進取的銀行通常會以大約H加1.3厘按息去招攬生意。 美國政府及國民的總欠債,迄今經已升近67.85萬億美元,距離破頂不遠,聯儲局加息要更小心,大手加息會變成傷人傷己的「七傷拳」。 撰文: 陳永傑 中原地產亞太區住宅部總裁 欄名: 大行觀點