2014-07-21
經濟日報
欄名:網上智慧
金管局總裁陳德霖發表的網誌，很多報章都有報道，焦點各有不同，筆者直接到他的網誌「匯思」原汁原味讀全文。
文章憶述1997年的瘋狂，2003年的黑暗，陳德霖則啟發了「阻人發達」的政策理念。
身邊很多未買樓、賣了樓的朋友，都在等大跌市出擊，一年又一年，說好的加息呢？說好的大跌市呢？筆者不鼓勵等大跌市，因為不知要等幾多年！很多朋友喜歡用周期分析，甚麼10年一個周期云云。
是的……經濟有周期，樓市有周期！問題是，會大跌嗎？會像97年一樣跌7成嗎？文中提到的「阻人發達」其實是「逆周期」政策！
甚麼是「逆周期」政策？
銀行是一個「順周期」的行業，當經濟好，你不愁錢的時候，他們會不斷借錢給你，鼓勵你繼續投資消費。當經濟差，你等錢救命的時候，他們就落雨收遮，令升市倍升，跌市倍跌！
所謂「逆周期」政策是剛剛相反，當經濟好，政府會不斷推出辣招冷卻市場，即所謂「阻人發達」政策。當經濟差，會做甚麼？正如陳德霖說，當確定樓市下行，就會逐步放鬆。
那麼「逆周期」政策會出現甚麼結果？
該升的時候不升，或者將升幅很小，升得很慢。該跌的時候呢？就是不跌，或者跌幅很小，跌得很慢！
文章深切地描述「97樓市大災難」期間，樓市「一業衰、百業沉」的連鎖效應，今天政策的目的是「要減低資產泡沫爆破的破壞力」避免再受傷痛，即是當確認跌市，就會放鬆，就會救市。今天政府有咁多招在手，跌一、兩成又鬆少少，谷上去，再跌一、兩成又鬆少少，又谷上去，試問幾時先會大跌呢？你有多少青春可以等呢？
等大跌？要等幾多年呢？受現實吧！
在「逆周期」政策下，不會大升，更不會大跌！
還是好好裝備自己，捕捉每年的小周期吧！氣氛差的時候買入，氣氛好的時候沽出，一來一回……已經有近兩成水位了。再加上提升買賣技巧、揀樓智慧、槓桿增值，找一些三年後升30%至50%，現時回報有4.5%至5%回報的物業又有何難？
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