2014-06-11
經濟日報
撰文:陳永傑 中原地產亞太區住宅部總裁
欄名:大行觀點
美國聯邦儲備局的「收水」行動應不會停下來，再進一步就是加息，但據一些經濟專家分析，美國即使加息，幅度也是溫和。本港買樓人士的供樓壓力，應不會太大。
伯南克：利率無力大升
據已經卸任聯儲局主席的伯南克（Ben Bernanke），較早前出席一些與基金經理的私人晚宴時指出，美國勞工市場尚有很大的復甦空間，預計加息會較市場預期更遲。現年60歲的伯南克更表示，預期在他有生之年，不能見到聯邦基金利率重返長期平均水平，即是大約4厘的水平。目前美國息率介乎0至0.25%之間，市場普遍估計明年下半年或更後的時間，才會展開加息的行動。60歲的伯南克表示有生之年見不到聯邦基金利率重回4厘的水平，顯示他覺得利率無力大升。
「債王」格羅斯（Bill Gross）早前就說得更直接，即使加息，聯儲局指標利率於2厘左右見頂，反映美國加息幅度將會更低。美國聯儲局4月底議息會議紀錄，顯示公開市場委員會成員無意在短期內加息。
美國經濟 放緩幅度大
美國退市之後，將步入加息路途，但要視乎美國經濟能否夠條件撑得起加息。美國今年首季經濟增長，放緩幅度出乎意料，較早前公布的初值年率按季增長，只得0.1%，是2012年第四季以來最差。商務部日前更公布，首季經濟增長經修訂後，按年下跌達1%，為3年來首度首次下跌，情況更不妙。
盡管美國4月份就業報告帶來意外的驚喜，失業率由6.7%跌至6.3%，創2008年9月金融海嘯以來的最低水平，比起市場預期的6.6%，好像更佳。但失業率急挫，卻有隱憂，原因是期內勞動人口減少80.6萬，再包括減少7.3萬的就業人口，令勞動人口參與率，下跌至62.5%，創出約35年來低位，着實並非好現象。
港超低息按揭 勢延續
美國經濟步履蹣跚，即使真的要加息，加息幅度也顯得有氣無力，不會出現大幅加息3、4厘的可能性，因為美國經濟不濟。
基於香港實行聯繫滙率制度，美國無力大幅加息，香港亦不可能像脫韁野馬般大幅升息。既然如此，香港現行的超低息按揭優惠期勢必持續，作為本港的業主，更不必恐懼大幅加息的威脅，依舊可以享受超低息的按揭供款。
供平過租 置業有着數
美國加息即使像「債王」格羅斯所言的2厘，本港按揭息率仍然屬於偏低，一般業主應該可以應付得來，出現左支右絀的情況，應不會太多。而且本港供樓平過租的現象，相當普遍，在低息環境之下，只要有能力置業的市民，多數會以置業解決自己的居住問題。加上美國是一個財政透支的社會，聯儲局也不敢不顧一切地大幅加息，否則政府和國民都因高息而承受不起壓力疲於奔命，對大幅加息的反彈力度將會很大，本港業主也可檢得一個低息優惠便宜。