2014-04-17
明報
【明報專訊】美國已啟動退市，一些新興市場已出現資金流出的問題。王美鳳提醒大家，雖然目前本港銀行體系結餘仍然穩定充裕，未有出現較大的資金流向變動，但美國繼續有序退市，今年稍後時間，須留意會否開始有資金流出銀行體系，「若資金流出加快明顯，有機會促使銀行同業拆息（HIBOR）早於P稍為上升。自從金融海嘯之後，環球資金流入本港銀行體系，推低拆息處於異常低水平，拉闊了與P之息差，日後不排除拆息會早於P回升。
另外，美指銀行資金成本變化，也可影響新造按息，要留意今年仍處2.5厘以下低水平本地主流按揭計劃。包含浮息和全期鎖定之固定息差（例如，「P減3厘」之按揭計劃， 其中的「減3厘」便屬於固定息差），銀行調整這個息差，將對新造按息客戶造成影響，但正在供樓的業主卻不會受到影響。
固定息差調整 影響新做按揭
「新造按息可受銀行自身的資金供求、成本、市場貸款需求、樓按競爭及市場風險等因素影響，換言之，並非只要美國不加息，本地息率必然平穩。例如在2008年金融海嘯後至今，本地銀行曾數度出現新造樓按加息潮，第一次是海嘯後全球資金緊張，市場風險急增，銀行一度上調按息及收緊信貸，及至金管局向銀行體系大幅度注資，紓緩資金緊張狀况後情况才扭轉。」
「第二次是2011年首季開始爆發H按加息潮，當時最大的誘因是內地收緊信貸促使企業紛來港融資，港元資金需求擴大，曾推高港元貸存比率至85%。第三次是去年3月中兩間大行牽頭上調新造按息，主因是金管局對銀行增加樓按業務的資本要求，令資本成本增加，催使銀行曾調高息率以抵消影響；該次加息幅度是3次中最溫和，而且於4月下旬開始，銀行已陸續將按息回調至加息前水平。」
今年新按息 料續低於2.5厘
王美鳳說，若未來本地資金流向明顯出現變化，又或資金成本上漲，便不排除銀行需上調新造樓按息率。不過，礙於今年按揭申請量受市况拖累，僧多粥少情况下，樓按競爭激烈，銀行不會輕易上調按息，即使需作調整，幅度應不會太大，多介乎0.25厘至0.5厘，料今年新造按息維持於2.5厘以下低水平。
「故此，今年息率方面不會出現很大變動，整體仍處低息環境，計及通脹率之實質按息（樓按息率減去通脹率）仍處於「負數」水平，今年本港在存貸兩方面仍普遍出現負利率環境，樓市即使呈下行風險，亦不會出現大幅度調整。但需留意當明年進入加息周期，負利率環境因素將逐步消退，或令明年樓市存在較大變數。」