2014-03-26
經濟日報
撰文:陳永傑 中原地產亞太區住宅部總裁
欄名:大行觀點
美國聯儲局新任主席耶倫（Janet Yellen）主持她首次公開市場委員會議息會議，暗示聯儲局可能最快於明年第二季加息。
美債沉重 利率不會飈
這個加息浪潮，來得比預期快，但基於美國政府與國民債務沉重，就算加息也不會出手太猛。所以，超低息環境持續，本港打算置業人士，買樓仍會得到超低息優惠。
公開市場委員會會後聲明指出，聯儲局購買資產計劃結束之後，美國利率將會維持在超低範圍「一段長時間」。耶倫在會後的記者會表示，所謂「一段長時間」難以界定，但大約為期6個月。
美儲局 最快明春加息
耶倫更指出，如果聯儲局以現時的步伐減少買債，可能會於今年秋季結束買債計劃。市場認為，如果計劃於今年秋季完結，聯儲局可能會於明年春季或第二季，開始加息。
今次議息後，是第三次每月買債規模再減100億美元，總數即是降至550億美元，預料將來持續再減買債，直至結束買債為止。而聯儲局亦不再以6.5%的失業率，作為考慮調高息口的指標。
盡管耶倫開口暗示美國最快明年第二季便會加息，期望使到市場有充分的心理準備，但不少的交易員卻堅持，相信美國要到下半年才首次加息，亦有些相信在2016年前不會加息，部分人對明年底聯邦基金利率的預測中位數，只是0.75厘而已。
耶倫談息口 令人意外
耶倫首次公開市場委員會議息會議，竟然立即為美國未來利率走勢定調，令人感到意外，盡管如此，筆者覺得美國利率不會大幅度上調。理由非常簡單，聯儲局加息，關係到美國政府及國民，最新美國總負債達到61.356萬億美元之巨，是一個高處不勝寒的天文數字。聯儲局加息，只會使到美國政府和國民債務進一步加重，相信社會對加息有非常明顯的反彈，聯儲局必然會注意，更不會貿然輕舉妄動大幅加息。
既然加息關係到美國政府及國民的利益，縱使加息亦不敢大刀闊斧，目的是將影響減到最小。美國採取溫和的加息手段，只會令美國利率繼續在超低息水平徘徊，那麼，實施聯繫滙率與美元掛鈎的港元，亦會保持在超低息環境。
低息優惠期 不會太短
只要香港仍然以超低息運作，在香港已有物業及準備置業的人士，就會繼續享受到超低息之利，買樓依舊是一個理想的投資工具，比起其他投資工具優勝。因為美國只作有限度加息，本港按揭利息亦不會變得不顧現實的狂升，買樓