2015-06-10
經濟日報
市場憂慮新盤入伙潮或推低住宅租金水平，加上美國或於年內加息，持續多年的「供平過租」的時代會否消失？令利好樓市環境，開始出現逆轉？
過去幾年樓價不斷上升，除了供求失衡外，另一因素在於低息環境，造就「供平過租」的局面，吸引大量投資者透過按揭買樓出租，賺取租金及可觀的淨利息收入，而用家亦對租樓產生一種「替人供樓」的負面心態，反之買樓的興趣有所增加。
事實上，過去幾年「供平過租」的局面大致維持，只有在2011年下半年在銀行加息轉嫁利息成本，才短暫出現「租平過供」，當時確實令樓市陷入半年的低迷時間，樓價亦輕微回落約半成，其後銀行重新減息搶客，恢復「供平過租」，樓價亦重拾升勢。
回報率續收窄 入市慾下降
同時，過去幾年樓價及租金走勢一致相似，在租金持續上升的趨勢下，投資者對於樓市仍有一定信心，利好樓價上升，惟去年租金升幅開始出現跑輸樓價的情況，住宅租金回報率收窄至2.2厘至2.9厘不等，屬於有紀錄新低。
相較現時按揭利率僅1.9厘左右，中小型單位租金回報達2.9厘，投資收租抑或自住上車似乎仍然「有數得計」，但如果租金回落1成，與利息亦相應回升半厘至1厘，「供平過租」的情況將會消失，投資者固然入市的興趣大減，用家受貴租、加租影響而高追上車的迫切性亦有所改變，有機會成為樓市轉勢的契機。
撰文:余敏欽
系列名:租務旺季系列