2015-09-17
(星島日報
美國加息日子漸近，除股市顯著波動外，本港樓市近日亦颳起冷風。金管局總裁陳德霖昨日指出，中港股市波動影響本港樓市氣氛，8月數據顯示整體樓市成交量較7月下跌30%，加上美國可能加息，相信樓市未來幾個月的走向並不明朗，金管局會密切留意市場發展，需要時會採取適當措施。市場人士揣測，若樓市急轉差，當局隨時減辣。
年初本港樓市熾熱，金管局於2月底推出第7輪逆周期措施，包括將700萬元以下自用物業最高按揭成數（LTV）降至60%，為樓市降溫。經歷最近兩個月的股災後，有言論指樓市有下滑傾向，市場揣測金管局可能在樓市大幅波動時「減辣」，陳德霖重申「當局會密切留意市場發展，需要時會採取適當措施，以穩定銀行及金融體系。」
美國聯儲局將於香港時間周五凌晨公布議息結果，陳德霖相信，即使聯儲局於9月不加息，今年內重啟加息的機會仍很高，美國利率正常化過程很快會開始。儘管預期加息沒有硬性時間表，但各界仍須留意美國加息的步伐，因美國加息將影響全球資金流及資本市場，呼籲投資者要小心管理風險，以應對市場波動。
陳德霖預料，在美元利率正常化的過程中，有投資者會將港元資金兌換為美元，相信港元資金減少是「必經階段」。陳德霖解釋指，當美國利息高於本港利息時，息差誘因會導致資金從港元流向美元，惟資金流如何影響本港存息、貸息和按揭利率，當中關係相當複雜，雖然屆時貨幣基礎必然會收縮，但現時難料要有多少資金流出，本港才會跟隨加息。
陳德霖補充指，如果美國開始加息，本港屆時會調整貼現窗利率，惟相信同業拆息利率仍會在一定時間內維持在接近零的低水平，並料存息、貸息和按揭利率在短期內均不會有太大反應。
資本市場波譎雲詭，市民擔心外匯基金將「見紅」蝕錢，陳德霖坦言，由於金融市場波動，外匯基金今年表現「不容樂觀」。陳德霖解釋指，年初時已預期今年投資環境複雜和困難，現時不幸言中，儘管債市穩定，但股市猶如過山車般大上大落，加上美元持續強勢，相信外匯基金投資表現不容樂觀。
另外，金管局擬協助業界培訓金融專才，陳德霖透露，明年當局將聯同業界和香港銀行學會，推行針對打擊金融罪行和合規的專業架構，並考慮將專業架構逐步伸延至包括財資管理、零售財富管理、合規與內部管控、信用風險管理等方面。雖然架構非強制執行，但預料架構將受到業界歡迎。