2026-09-04
東方日報
圓匯低水外資湧入 巴郡擬長揸商社股份
日本股市近年大幅上漲，加上整體經濟表現穩定，以及日圓匯率低水等因素，吸引愈來愈多海外資金的注意，湧向這個估值窪地。作為「中環大地主」的置地公司據報正洽談進軍日本地產市場，物色位於東京黃金地段價值數十億美元的綜合物業；作為股神接班人的巴郡行政總裁阿貝爾近日亦表示，計劃未來數十年長期持有日本大型商社股份，更表明不排除之後在日本再發債集資，顯示其對日本市場的長期信心。
外媒引述消息指，於新加坡掛牌上市、屬於「怡和系」的置地，正尋求投資東京核心地段集高端辦公、零售和酒店於一體的綜合物業。有消息人士稱，香港置地已分別與私募投資公司黑石和Hulic接洽，涉及兩家公司各自持有的東京花園露台紀尾井町（Tokyo Garden Terrace Kioicho）和Otemachi Place。這兩個位於東京中央商務區的物業估值均達到數十億美元。
商廈價近數十年最高
不過，由於目前日本投資周期仍有一定挑戰性，置地公司在尋找合適的物業或共同投資夥伴時亦遇上挑戰。有報告指出，日本商業房地產價格已接近數十年來的最高水平，世邦魏理仕的數據顯示，今年第二季流入日本的外資規模突破一萬億日圓，創下自2008年以來的新高。
據報目前尚不清楚置地對上述物業表達的興趣是否有進一步進展，相關接洽仍處於初步階段，最終可能不會達成合作或交易。
另邊廂，巴郡行政總裁阿貝爾繼承了巴菲特的志向，繼續看好日本市場。數年前巴菲特仍擔任巴郡行政總裁時，已經不斷增持伊藤忠、丸紅、三菱商事、三井物產及住友商事這日本5大商社。阿貝爾上場後，巴郡於今年3月斥約18億美元購入東京海上控股約2.5%股權，雙方同時建立長期戰略合作關係，共同在日本尋找投資對象。
外資願意押注日本市場的原因之一，在於日本相對較低的利率環境，意味融資成本較低；同時日圓相對多數的外幣都處於較低的匯率水平，進一步提升日圓資產的吸引力。
話雖如此，近期美國及日本試圖聯手抬升日圓匯價。有外媒引述消息指，受物價上行風險推動，日本央行傾向在本月加息0.25厘，同時對未來加息節奏維持彈性態度。知情人士稱，央行官員依舊判斷通脹風險整體上行，服務價格走高疊加日圓持續疲軟，印證了加息的必要性。
加息升溫 Yen兌5港元
受到加息預期影響，日圓匯價總算再反彈，日圓兌每美元昨日曾報155.4；每百日圓兌港元亦重返「5算」之上，曾報5.045。美國財政部負責國際事務的副部長Erin Browne表示，近年日本10年期債息升穿3厘「對美國市場也將產生重大影響」，暗示希望日本能夠調整其財政及貨幣政策，以免引發市場波動。
Browne解釋，日本國債在發達經濟體主權債市場中的佔比非常大，因此會對美國市場構成影響。她又指出，財政健全改革不僅是日本的問題，也是包括美國在內許多國家所面臨的重要課題。
股市方面，日經平均指數昨日跌0.17%或111點，收報64,214點；東證指數升0.5%或20點，收報4,102點。