2026-04-10
經濟日報
領展（00823）出售新加坡零售物業Swing By @ Thomson Plaza物業，作價2.5億坡元（約15億港元），為2018年12月以來再次出售資產。
券商對此反應正面，相信領展股價有正面反應，預期未來領展會出售更多非核心資產項目。
瑞銀指，領展出售新加坡物業的價格，較截至去年3月的帳面值高25%，而據物業於2025財年的收益貢獻約930萬坡元，意味出售物業收益率約3.7厘，低於帳面資本化率的4.6厘，惟交易是領展逾7年來首次資產出售，標誌領展管理致力提升股東回報的決心。
瑞銀預計，領展管理層將會繼續實現資產價值最大化，並尋求出售被視為非核心資產的210億元寫字樓及物業項目。瑞銀予領展「買入」評級，目標價42元。
大摩估今年售更多項目 套現回購
摩根士丹利指，領展出售新加坡物業後，負債比率料降至20%，估計集團會將出售所得資金用於股份回購，並預期今年會有更多項目出售。
大摩又稱，盡管今年首兩個月零售銷售強勁，但對前景仍持審慎看法，擔心網上銷售加強及中資電商滲透率進一步提高，將損害大眾零售市場，預期即使租戶銷售額改善，領展2026財年零售續租租金調整率會惡化至負8.5%，全年每基金單位分派或減少8%至2.52元。
美銀亦估計，領展會將大部分套現所得資金用於股份回購，認為新加坡零售物業的規模較小，而且領展僅持有部分權益，出售作價亦理想，故即使社區零售為集團核心，是次出售項目亦屬合理。美銀續稱，香港非必需消費品零售的不利因素已充分反映，租戶銷售額於去年第四季已有初步回穩跡象，加上今年首兩個月香港零售市道趨穩健，維持「買入」評級，目標價44元。
摩通指，雖然是次交易規模僅佔領展總資產組合約0.7%，卻是資本回收的好開始，預計資產淨值輕微提升0.2%，維持「中性」。
責任編輯：梁智豪