2026-03-19
經濟日報
美國聯儲局一如市場預期，連續第2次跳過減息，聯邦基金利率維持3.5至3.75厘，符合利率期貨交易員主流預測。過去3星期出現的中東衝突，導致油價月內已累升近5成，聯儲局主席鮑威爾強調，如果看不到通脹取得進展，就不會考慮減息。
此外，當局直言經濟前景仍具較高不確定性，但繼續上修今年經濟預測。
鮑威爾：能源價升推高通脹預期
鮑威爾指出，美國通脹仍處於較高水平，通脹預期已經上升，料能源價格上升將推高整體通脹預期，但強調現時最重要的是要降低商品通脹率。
他同時預期美國2月PCE按年升幅為2.8%，與1月升幅相同；核心PCE按年升幅則為3%，較1月3.1%略為回落。
儲局在議息聲明中的字眼與此前大致相同，亦一如預期提及中東局勢發展，指相關進程對美國經濟影響尚未明朗（The implications of developments in the Middle East for the U.S. economy are uncertain。），表明經濟前景不確定性依然較高。
是次議息中，11名官員投票維持利率不變，僅得由特朗普提名進入聯邦公開市場委員會（FOMC）的米蘭（Stephen Miran）投票減息0.25厘，令決定最終以11比1的比數通過。
聯儲局發布的利率點陣圖顯示，官員對利率走向的分歧較去年12月有所收窄。當中有7名官員預計今年不會再減息，較去年12月的4名為多；預測年內減息0.25厘的官員同樣有7名，去年12月則只有4名；預測今年減息0.5厘的只有2人，較去年12月的4人為少；2人認為今年減息0.75厘，與去年12月相同；1名官員預期會減息1厘，亦與去年12月相同。值得留意的是，去年底有3名官員預期今年會重新加息，但今次已不復見，反映部分官員對利率看法有轉鴿迹象。
整體官員預測的今年利率中位數維持3.4厘；2027年中位數為3.1厘，與去年12月月預測相同，長遠利率則微升至3.1厘。
截至今晨2時50分，道指跌606點，報46386點；標指跌64點，報6651點；納指跌222點，報22256點。
此外，當局亦發布經濟預測，預期美國今年GDP增長按年升2.4%，較去年12月2.3%輕微上修；明年經濟增長預測亦由12月預估的2%，最新上修至2.3%；甚至2028年的經濟增長預測也由去年12月預計的1.9%，上修至2.1%。今年失業率預測為4.4%，與去年12月預測相同，明年失業率預期輕微上修0.1個百分點至4.3%。
通脹方面，儲局全線上調今明兩年通脹預測，其中年內個人消費物價指數（PCE）按年升幅預測為2.7%，較去年12月預測2.4%上修0.3個百分點，明年則為2.2%，同樣較12月預估2.1%高；當局預測今年核心PCE按年升2.7%，較去年12月2.5%輕微上修；明年核心PCE料按年升2.2%，較12月預估的2.1%為高。但當局顯著上修今年通脹預測，對明年預測卻只有輕微上修，反映當局預期中東衝突構成的通脹情況，以及近期美國的通脹反彈，影響或僅短暫。
但美國最新經濟數據顯示，美國2月PPI按年升3.4%，高過預期3%及前值2.9%，按月則升0.7%，同樣高過預期0.5%；2月核心PPI按年升3.9%，高過預期3.7%及1月3.6%，按月升0.5%，亦高於預期0.3%。
責任編輯：梁智豪