2026-01-31
經濟日報
隨着發展商恢復買地，一手私人住宅潛在供應達10.4萬伙，連升兩季，創近3季新高。惟賣樓速度加快，現樓餘貨數目進一步回落至2.3萬伙。分析指，多項指標反映市場自我調節，庫存壓力緩解。
據房屋局數據顯示，截至2025年12月底，未來3至4年一手私人住宅潛在供應錄10.4萬伙，按季升2,000伙，連升兩季共3,000伙，亦是去年第二季後、近3季度新高。
雖然整體供應量回升，不過從分項數據仍見到短期新盤庫存有所減輕，其中已入伙但未售出的現樓餘貨數目報2.3萬伙，按季減少3,000伙，連續3個季度減少，屬於2024第三季後、近5季度新低，相較高峰期2.8萬伙，已經大幅回落5,000伙或18%。參考去年一手銷售大約2萬伙計算，即現樓餘貨的庫存已經縮小至大約1年多時間可以消化。
樓花減至6.1萬伙 逾4年低
另外，正在興建而未售出的樓花單位則錄得6.1萬伙，按季減少1,000伙，並且創2021年以來、逾4年度新低。現樓餘貨及樓花數據，均反映短期新盤供應量有所減少。
總體潛在供應量上升，主要來自已批出而未動工的「熟地」，去年第四季錄得2萬伙，按季急增4成，並且創2023年第三季後、逾9季度新高。發展商有見樓市回暖，恢復收地步伐，導致熟地供應量增加，惟樓盤興建需要時間，要轉化成樓花供應或要多1至2年時間，對短期樓市需求影響不大。
若果按照整體一手供應量10.4萬伙計算，以平均3至4年計算，即相當於每年2.6萬至3.5萬伙不等，相較過去10年一手成交量平均值1.6萬伙，仍高出6成至1.2倍不等，反映整體供應量仍充裕。
房屋局補充指，在10.4萬伙單位供應之中，估計約9.2萬伙或88%屬於實用面積少於753平方呎的中小型單位。預計未來數月將有11幅住宅用地轉為熟地，可提供約7,900個單位，相信私樓供應量將維持在較高水平。
去年落成1.84萬伙 僅達標9成
同時，上季度施工量1,900伙，雖然按季增加1.4倍，不過2025年全年累計施工量8,800伙，則按年減少56%，仍然是自2009年後新低；在落成量方面，上季錄得5,100伙，按季增加55%，而2025年全年累積落成量1.84萬伙，按年減少24%，相較政府去年初預測落成量近2.1萬伙，僅達標約9成。
團結香港基金副總裁兼公共政策研究院執行總監葉文祺表示，雖然潛在供應仍然高企，但多項指標反映供應結構正在調整，顯示市場正逐步自我調節，庫存壓力正逐步緩解。同時，隨着發展商補充土地儲備及加快項目推進，供應有望在5至7年後回升，形成「先跌後升」的趨勢。
責任編輯：黃懌勤