2025-12-25
經濟日報
經歷3年樓市，今年樓價成功觸底反彈，中原集團行政總裁施俊嶸認為，隨着減息後息口與租金回報率出現「倒掛」情況，買樓的投資屬性再次呈現，明年樓價將升5%至10%，預計會隨經濟發展愈走愈穩。
「今年一手成交量非常之高，反映市場需求十分旺盛。」施俊嶸續指，雖然過去兩年樓市亦曾經短暫出現回穩，但後來經歷加息再次回落，反觀今年樓價在3月份觸底之後，現已經回升5%，並不是個別政策或利好因素推動，而是樓市重拾上升動力。
當中關鍵是租金回報率與按揭利率「倒掛」情況再次出現，他指出，按照租金回報率上升的走勢，原本今年初樓價已經可以見底，但受到發展商需要去庫存，新盤減價促銷推低二手樓價，但隨着再次減息之後，現時按揭息率回落至3.25厘，已經低過租金回報率3.6至3.7厘水平。
息口與租金回報率「倒掛」再現
施俊嶸認為，隨着租金回報率與按揭利率再次出現「倒掛」，會吸引資金流向樓市。「物業屬於相對穩定資產，隨着投資屬性再次恢復，不少人期望透過買樓投資或作資產配套，樓價再次回落機會很低。」
他表示，2026年全年樓價將升5%至10%，認為升幅不會一次過爆發，而是隨着經濟發展愈走愈穩，又指樓價由2021年高峰期回落最多3成，未來幾年有條件以每年5%收復失地，最終回升至高峰期。
至於新盤去庫存問題，施俊嶸認為，一手市場狀況已經有不少改善，過往需要依靠減價促銷，現時個別新盤定價已經明顯回升，而且能夠維持銷量。他相信，發展商在商言商，隨着庫存減少，減息周期令到融資成本降低，新盤大幅減價促銷情況未必會持續。
超豪宅供應少 內地富豪需求強
在豪宅與中小型單位方面，他相對較為看好豪宅市場，認為由於香港本身超豪宅供應有限，而內地富豪需求龐大，頂尖的少數買家已經可吸納香港頂級豪宅市場不少供應。至於中小型住宅、上車盤，主要受惠「轉租為買」的本地客需求。
除香港樓市近年經歷調整外，內地樓市亦連跌多年，施俊嶸指，雖然當局推出不少扶持樓市措施，但樓價仍然在尋底，情況與內地房地產市場價格透明度、過度興建等因素有關。他稱，另一個原因亦與「第四代住宅」概念有關，提倡改善單位質素、居住環境，亦令二手房面臨競爭壓力等。
責任編輯：郭慧敏
地產代理專訪
撰文： 余敏欽