2025-12-15
Oriental Daily
儘管中央經濟工作會議將「穩樓市」列為重點工作之一，但大型房企潛在違約風險加劇，勢打擊市場信心，甚至形成困擾中港上市內房股的計時炸彈。背負逾千億元人民幣巨債的房企萬科企業(02202)，尋求延期償付今日到期境內債的展期議案未獲通過，若於本周寬限期內足額兌付，就能避過違約危機。不過，上周已有消息指，內地監管部門無意施救萬科，內房「炸彈」尚未解除。以港股美國預託證券（ADR）上周五收市價按比例推算恒生指數周一可能低開約180點，由於本月假期氣氛也漸濃，料短期港股難擺脫反覆偏軟格局。
據公告，萬科旗下「22萬科MTN00」的3項延期償付議案，均未達到所需的至少90%的支持率門檻，包括最初提出議案完全沒有債券持有人支持，隨後新增兩項議案分別獲持有債券未償還金額83.4%和18.95%的持有人支持，意味該筆20億元人民幣的中期票據兌付日已進入倒數階段。
分析認為，萬科在寬限期內仍可通過談判，爭取更多債權人表決支持，但即使當中有議案獲通過，萬科償債壓力仍陸續有來。
恒指雖然受個別內房逆風吹襲，但中央經濟工作會議一錘定音，如外資投行高盛分析指，會議釋放的信號相比同月政治局會議更偏重於促進經濟增長，同時承諾在貨幣、財政、信貸等領域加大政策支持力度，勢保明年經濟增長目標。故分析普遍認為，在穩健宏觀政策憧憬下，港股年底前可能維持於現水平拉鋸，恒指或在26,000關水平附近收爐。
此外，香港交易所(00388)就改善俗稱「手數」制的交易單位制度改革擬快將展開諮詢。據報港交所上周五率先向業界放風，具體建議涉把現行逾40種的手數單位，大降至8種；每手價值下限指引可能由目前的2,000元降至1,000元，料近日公布諮詢文件，或設3個月諮詢期，目標明年底落實新制。