2025-12-09
Oriental Daily
財務備受關注的萬科企業(02202)幾隻內地掛牌債券昨日抽升，其中兩筆（2028年到期）漲31.16%及23.42%，一筆2029年到期的升20.28%，但股價卻再創新低，跌3.08%，報3.46元。外媒引述消息指，一批萬科債券投資者周日在北京與深圳政府官員會面，許多人失望而回。
據悉，深圳市金融和國有資產監管機構會上要求萬科債券持有人，就一筆12月15日到期的20億元（人民幣‧下同）債券延期一年的方案發表意見，一名對沖基金經理警告，一旦萬科違約，或觸發系統性風險。儘管如此，官員仍要求債券持有人體諒萬科，並表示目前的延期方案幾乎沒有太大改善餘地，整場會議持續超過一小時，許多投資者離場時感到失望。
萬科明天將召開債券持有人會議審議上述提案，市傳至少3位投資者向萬科表示反對。評級機構惠譽認為，萬科要做不良債務交換（新債冚舊債）的可能日益增加，反映當局更傾向以市場化方式解決內房債務，而非對個別發展商提供全面救助，連部分具有政府背景的企業也不例外，原因之一是「保交樓」目標已取得實質進展。雖然國企仍有望繼續獲得強而有力的支持，包括銀行融資，但混合所有制及較弱的民營企業，來年恐面臨更為嚴格的融資環境。
儘管一旦體量龐大的萬科違約，難免會在短期內打擊市場信心，並使其他已違約同行商更難進行債務重組，但惠譽認為，就算違約甚或重組債務，對系統性風險的傳染影響有限。
另外，內媒報道，萬達商管擬下月5日召開債券持有人會議，尋求為一筆2月到期、票面息高達11厘的4億美元債券展期兩年，到2028年2月。要留意，萬達下月還有一筆3億美元的債券到期。
內房寒冬持續下，中國中冶(01618)向五礦地產控股出售旗下地產發展商中冶置業的全部股權，套取現金312.36億元。該企另外擬向五礦地產控股的母企五礦集團悉售幾家子公司的股權，涉及經營阿富汗銅礦、巴基斯坦銅金礦、銅礦、鉛鋅礦、巴布亞新幾內亞鎳鈷礦項目的實體，代價接近295億元。上述交易加起來，出售虧損料為25.19億元，所得資金將投放於冶金建設核心業務等。