2025-12-09
Oriental Daily
今年內地A股市場強勢反彈，創10年新高，中央明年經濟工作對股市的表述，由明確的「穩住樓市股市」，綜合為「穩市場」。A股3大指數昨日做好，滬綜指升0.54%，收報3,924點；深成指升1.39%，報13,329點；深圳創業板指數升2.6%，報3,190點。滬深兩市總成交額升約17%至2.03萬億元人民幣。
事實上，國家金融監督管理總局上周已宣布透過調整內險企業的風險因子，鼓勵他們增持股票。摩根士丹利預計明年將繼續有險資流入股市，首選為中國平安(02318)。瑞銀亦因應新政發表報告，同樣把平保列為首選，目標價70元，同時指出由於內地宏觀不確定性持續，儲蓄需求依然強勁，且部分銀行提高了敍做定期的購買門檻，均有利保險銷售。中國國債孳息率近期上升，長遠而言也有利保險公司。
不過，金監總局副局長肖遠企昨日在香港出席論壇時表示，近年非銀行金融機構與銀行及保險公司的聯繫愈趨緊密，風險難以識別，恐加快風險傳播。該局正密切關注，擬出手監管，包括提高資本等要求，防止險企盲目追求短期收益，提高風險偏好，同時會更關注保險業務可持續性，並將加強與香港的雙邊合作，支持香港作為國際金融中心的地位。
A股昨日亮點在於晶片等算力設備板槐。同樣開發英偉達（Nvidia）替代品的沐曦股份亦將登陸科創板，散戶投資者平均每申購一萬股，僅得3.35股中籤，比上周五首掛的摩爾線程更低。摩爾線程股價昨回吐1.04%，反觀寒武紀股價反彈4.63%。
另外，惠譽預計，中國5家全球系統重要性銀行（G-SIBs）——4大國有銀行和交通銀行(03328)會按計劃在2028年1月前滿足最低總損失吸收能力（TLAC）要求，某程度上由於存款保險基金（DIF）的納入，不然盈利能力會下降，要發更多證券補充資本。然而，工商銀行(01398)的重要性被提高一檔至第三檔，跟花旗和滙豐並列，僅次摩根大通，其附加資本要求變得更高。