2025-12-05
Oriental Daily
日本央行本月加息的機會升溫，推動債券孳息率上漲，終於在近日新一批國債拍賣上吸引機構投資者「落疊」。昨日日本30年期長債的標售結果顯示，投標倍數達到4.04倍，遠高於11月的3.125倍以及過去12個月3.35倍的平均水平。稱為「尾差」的國債平均價格與最低得標價格之間的差距，昨日報0.09，顯著低於上月的0.27，反映投標者需求穩定、出價進取。
然而，債券二手市場繼續見拋售，其中10年期國債孳息率已觸及1.91厘，為2007年以來的最高水平；5年期上行1.5點子至1.4厘，創2008年6月以來新高。
日本央行行長植田和男周四稱，央行將考慮本月加息的利弊，對於所謂的中性利率水平，目前只能在一個「相當寬泛的範圍」內進行估算。另外，消息人士表示，政府的立場是「如果日本央行本月想升息，請自行決定」，這被視為默許央行採取行動。目前本月加息的機會率約80%。
美國總統特朗普擬推動美國機械人發展，日本的科技股即起舞，其中機械人股Fanuc飆12.98%，安川電機揚11.37%，帶領日經平均指數昨日飆1,163點或2.3%，至51,028點收市，為相隔半個月重返51,000點樓上。
另外，加息的預期帶動日圓回升，兌每美元升穿155關，最高曾見154.643；每百日圓兌港元約5.03算。
不過，美銀認為，日圓或回復弱勢過渡至2026年，主因日本政策組合、財政擴張，以及政治風險將持續對日圓構成壓力。該行預測，日圓兌每美元將在2026年初跌破160，其後逐步回升，並在明年底前穩定在155。