2025-12-04
MingPao
【明報專訊】人民銀行發布11月中央銀行各項工具流動性投放數據顯示，11月抵押補充貸款（PSL）淨投放254億元（人民幣，下同），終結了自2024年3月以來的緊縮趨勢。高盛認為，鑑於固定資產投資和房地產活動持續疲軟，預料這批PSL資金將被用於支持政府主導的關鍵項目，主要包括新基礎設施投資和城中村改造。高盛：支持新基建及城中村改造PSL作為人行向商業銀行提供長期流動性與政府進行預算外融資的工具，高盛認為本次擴張旨在強化對實體經濟的財政支持，與2015至18年棚戶區改造時的情況不同，當前資金將投向新基礎設施投資和城中村改造，目的在於改善城市結構、消除安全隱患，並增加保障性租賃住房。事實上，發改委在今年9月已確認，新融資工具將作為基礎建設項目的股權融資，加上10月內地房地產活動亦加速收縮，房價持續下跌，而萬科（2202）近期的信貸壓力也突顯了房地產開發商面臨的新流動性壓力，這一切都需要逐步推出寬鬆措施來穩定房地產產業。高盛又認為，由於市場對PSL重啟已有預期，且已納入擴大財政赤字基線預測，故本次254億元的擴張對現有增長預測不會帶來額外的增量影響。展望2026年，高盛預期PSL餘額將大致穩定，可望扭轉今年淨收縮1.3萬億元趨勢的同時，預計這股政策支持對經濟增長的拉動效應，主要作用將集中在2026年年初釋放。日報新聞-相關報道：美日韓台股做好 恒指挫334點獨憔悴(2025-12-04)相關字詞﹕抵押補充貸款房地產人民銀行