港零售基金淨流入10載高

環球投資市場氣氛向好，帶挈基金銷售改善。香港投資基金公會數據顯示，今年首3季香港零售基金的總銷售額為826億美元（約6,442億港元），按年升35%，超越去年全年表現。展望明年基金市道，公會稱由於現時的市場共識是，聯儲局息口將呈現向下趨勢，所以預期股債基金後續銷售分布以股票較多，兩者銷售差距有望收窄。 要留意，公會的言論多少反映刻下香港零售基金市道出現頗為兩極的情況。若聚焦計及贖回數字的淨流入規模，首3季基金淨流入主要來自債券基金，涉資108億美元；其次為貨幣市場基金，涉資29億美元；另混合資產基金錄得17億美元淨流入，扭轉去年同期淨流出趨勢。 然而，股票基金今年首9個月仍錄得淨流走，金額為4,000萬美元，惟數字按年大幅收窄98%，其中香港股票淨流出2.32億美元。整體而言，年初至今的基金淨流入為157億美元，按年增長44%，高過去年全年的123億美元，亦是自2015年以來最高淨流入。 投資基金委員會聯席主席鄒建雄認為，隨着市場和公司盈利做好，應可推動投資者傾向以「追逐風險」（Risk On）的取態入市，原因是續做定期乃至貨幣市場基金的吸引力下降。 另一聯席主席黃德泰補充指，所謂的「追逐風險」是指投資者或會由高評級債券轉向低評級債券、混合資產和亞洲市場，逐步將偏低風險資產轉至中高風險資產；又指觀乎每月派息的基金較受市場歡迎，故預期上述情況將會持續。 誠然，香港零售基金市場寄望透過資金流入，帶動股票基金銷售增速回暖，港股表現也要爭氣才能成事。回看昨日的恒生指數走勢，雖然是連漲第3個交易日，惟就受制於26,000點水平。 適逢昨日是期指結算前夕，恒指全日呈先升後回順的格局，高開152點後最多曾漲241點，惟及後升幅大幅收窄；收市僅升33點或0.13%，報25,928點，全日成交額逾2,070億元，「北水」錄淨流出39.52億元，結束連續8日淨流入，流出金額是10月15日後最多。 藍籌股方面，美團(03690)、中通快遞(02057)和申洲國際(02313)是升幅首3大藍籌，分別升5.64%、4.24%和3.2%；而全日跌幅首3大藍籌為周大福(01929)、快手(01024)和紫金礦業(02899)，分別跌6.1%、2.83%和2.07%。 港元短中期拆息（HIBOR）昨日全線上揚，其中與樓按相關的一個月港元拆息連升5日，再升16.39點子至2.97768厘，是11月17日後最高。 中資投行中金研究部首席海外策略分析師劉剛預計，明年南向資金繼續流入，並聚焦於人工智能（AI）科技、產能出清和海外需求等方向，認為流動性充裕的局面將可延續，但「稀缺資產」難大幅擴散，市場更多由結構性景氣驅動，建議關注產業趨勢主導的AI主線、產能周期下的困境反轉，以及與海外不確定性因素相關的出口和商品領域。 此外，昨日內房萬科企業(02202)多隻境內債下挫觸發盤中停牌，其中「21萬科04」及「22萬科02」，一日內兩度臨時停牌。萬科股價昨收跌6.28%，報3.88元；遠洋集團(03377)附屬旗下境內債重組議案均獲通過。