2025-11-24
Oriental Daily
近年不少散戶和大戶均視美股為盤房主戰場。雖然今年美股波動擴大，但今年截至上周五止，道指、納指和標指仍累漲逾8%、15%和12%。若年底前未有太大變動，美股將是連升第3個年頭！展望明年，美股走勢會否逆轉？劉央透露，其最近一次和團隊在內部召開策略會時，對評價美股是「應買盡買」。
不過，她補充指，年底美股需要面臨幾個關鍵變量的考驗，首先是聯儲局政策走向，其次是企業盈利持續性，最後是年底資金面特徵。由歷史經驗看，雖然年底通常存在「粉飾櫥窗」效應，但今年在估值高企的背景下，效應可能會比較弱，惟團隊堅信，英偉達（Nvidia）回調是增持良機。
她又謂，「我有一支往返在硅谷和大灣區、主攻人工智能（AI）的團隊，過去幾年深度學習AI及擁抱AI帶來的新型投資範式。2023年7月我們發布了AI Index，至今錄逾2.8倍回報。指數由AI一鍵生成，且大多數與AI強關聯的都是美股，可見只要AI還是這個時代的主題和主流，美股預計仍可持續走強，哪怕本身美國內部千瘡百孔，政府曾停擺等問題。」
至於今年走勢比美股更強的日本、南韓，以及台灣股市，3大市場今年截至上周五的升幅各為21%、60%和14%。劉央指，3地股市年內的確大熱，但大家始終要冷靜看待，因估值不便宜，外資流入速度都放緩。她預期，未來日韓台股強勢還有很多變量，主要和地緣政治、全球資本對亞洲資產的配置意願有關，但具備核心競爭力和持續現金創造力的企業肯定仍可獲益。