2025-11-21
Oriental Daily
港股扭轉4日跌勢，恒生指數昨日收市微升4點。瑞銀認為，香港已擺脫數年周期性低迷，除了低利率、美元匯價轉弱等因素支撐外，新股融資、股市交投活躍，已反映本港金融業重拾動力，又預期明年金融股及地產股將跑贏大市，予MSCI香港指數（美元）明年底目標12,300點。
恒指高開169點，曾升最多216點，高見26,046點，其後一度轉跌138點，低見25,692點，尾市回穩，全日收市報25,835點。國企指數挫7點或0.08%，報9,143點；科技指數跌32點或0.57%，報5,574點。全日成交增至2,452.58億元，南下「北水」淨買入規模增至159.91億元。
瑞銀看好港股，指部分支持香港的結構性因素今年已加快發展，並有可能持續數年，相信隨着新一輪通脹周期來到，加上金融業蓬勃發展，香港進入增長期，利好金融和房地產等行業。
儘管宏觀環境有利好因素，但今年多隻重磅新股的股份的禁售期結束，其基礎投資者及部分上市前投資者的持股將「解禁」，可以自由交易。外媒統計，今輪解禁期涉及28隻股份，以周二收市價計，股份市值規模達1,938億元，勢將為港股帶來壓力。
解禁規模最大的是寧德時代(03750)，涉資390.4億元的股份已率先在周二解禁，昨收挫5.66%。下月底解禁的曹操出行(02643)和英諾賽科(02577)，解禁股份市值規模分別為248.6億元及236億元。
光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，解禁增多反映之前新股市場火熱，解禁前相關股票可能會有調整壓力，特別一些A股到港股上市，港股產生溢價的公司，倘同時是指數成分股，解禁對大市的影響將相對明顯。
另外，中金公司(03908)H股昨日停牌，擬併購東興證券及信達證券。信達證券母企中國信達(01359)抽高6.45%，其間接子企信達國際控股(00111)勁飆29.87%。同業華興資本控股(01911)及興證國際(06058)均升逾2%。