高盛料內地或延遲出台貨幣寬鬆政策

【明報專訊】早前市場預期內地有機會於年底前減息，不過，高盛最新報告指出，人民銀行日前發布第三季貨幣政策執行報告，雖然仍然維持傾向適度寬鬆貨幣政策的預測，但若與第二季的報告比較，其「偏鴿」的立場似乎已經有所轉變，預期人行或要延至明年第一季才減息降準，而原預期明年第二季的再度減息，亦推遲至第三季。高盛表示，人民銀行在報告中提出要「有效實施逆周期與跨周期調節」，取代過往「強化逆周期調節」的說法，認為這用詞轉變意味着當局更注重執行現有政策及中期平衡，而非推出短線刺激措施，並且顯示貨幣政策正由「救短」轉向「穩中長期政策」。人民銀行同時淡化貸款增長放緩釋出的疲弱信號，強調要有更具針對性的信貸政策支持，反映人民銀行願意容許貸款增長進一步放慢，因此認為貨幣寬鬆政策或會推遲，但不會擱置。高盛預期，內地減息降準時機將由今年第四季推遲至明年第一季，估計屆時將減息0.1厘，存款準備金率則下調0.5百分點，而原本預期人民銀行將於明年第二季再減息0.1厘，預料則會推遲至明年的第三季。關於人民幣國際化方面，人民銀行報告強調，外匯管理更加重要，高盛認為是暗示人民幣將進一步升值。日報新聞-相關報道：恒指再漲226點 未能企穩27000(2025-11-13)