2025-11-17
oriental
港股近日似欲見突破，惟恒生指數在高位阻力卻未見減弱，上周五下跌500點，回吐至26,500點水平。宏觀消息上，中美對壘的氣氛對投資市場的左右作用有所減退，投資者的焦點轉而落在企業業績，以至實體經濟上。
此外，市場對美國聯儲局減息的預期降溫，美國科技股似借勢回調，均拖累市場氣氛。技術上，恒指於上方27,000點水平有明顯阻力，指數中線更有形成頭肩頂之勢，即10月初27,381點為頭，9月中高位為左肩，日前之高位為右肩，如指數持續受困於27,000點，或會出現短期轉勢。不過，目前仍言之尚早，投資者應維持相對防守之部署。
個股方面，招商局港口(00144)主要從事港口業務、保稅物流，以及物業投資，當中最主要收入貢獻者為港口業務，上半年港口業務營業額按年上升11.7%，至60.34億元，合共完成集裝箱吞吐量7,485萬個標準箱（TEU），按年增長4.3%。
中美貿易對立有緩和迹象，雙方似逐步鬆綁近月對彼此施加的貿易措施。中國交通運輸部宣布暫停實施對美船舶收取特別港務費，而美方亦宣布暫停實施對華造船等行業301調查措施一年，具體包括暫停對相關中國船舶徵收港口費、暫停對中國船岸起重機等設備加徵關稅等。
中線而言，中美關係改善，肯定有利港口業務，招商局港口股價橫行兩月後，本月初出現突破，並曾升至16.37元，上周五曾急跌，其後股價極速收復大部分失地，後市應仍有條件再往上挑戰20元水平。公司派息紀錄一向良好，派息比率過去5個年度均高於40%，現價息率逾5厘，具一定防守力。