2025-11-17
oriental
美股3大指數上周五表現雖然分化，但主調都是跌多升少，反映美國政府雖然重啟運作，但「未知」和「不穩定」氣氛仍然在市場飄盪。尤其是美國經濟數據將陸續恢復公布，但當局已表明10月通脹等核心資料可能永久缺失，無論對聯儲局下月的議息決策，抑或各基金和金融機構的投資參考都構成一定程度的影響，加上市場對人工智能（AI）泡沫有一定戒心，以及多間大型公司接續公布季度業績，本周美股表現可能較為震盪。
俗稱恐慌指數的芝加哥期權交易所VIX波動率指數，在上周五曾攀升至約一個月來高位，顯示投資者對科技股的脆弱性仍保持警惕。加上軟件開發商甲骨文（Oracle）的債券近日遭到拋售，也放大市場對科技股泡沫的擔憂。其中，該企旗下2033年到期、票面息率4.9厘的債券，孳息率於過去兩周升逾3點子。
業內人士分析解釋，原因在於甲骨文計劃再發債籌資380億美元，用於擴展AI及雲端基礎設施。此舉令公司本已相當沉重的債務負擔進一步加劇，引起市場擔憂。目前該公司約有1,040億美元的未償還債務，包括180億美元債券。
多項積壓的經濟數據即將發布，包括香港時間周四晚將發布9月非農就業報告，周五發布9月實際薪資等數據。市場預期，9月非農就業職位增加5萬個，較8月的2.2萬個擴大。聯儲局亦將於周四公布10月的議息會議紀錄，或對下月利率決議帶來一點啟示。
值得留意的是，除了科技公司陸續發布業績，多家美資零售商包括Home Depot、沃爾瑪（Walmart）和Target等也將公布財報，投資者可觀察美國零售公司和消費者在美國總統特朗普關稅戰下究竟是受惠還是受害。市場預期Target上季每股盈利1.77美元，按年跌4.3%。
至於在中國擁有多間分店的沃爾瑪，市場料其在9月底止第三季營業收入將錄近1,770億美元，預測每股盈利約0.59美元，按年增1.7%。