2025-11-15
oriental
沙發（梳化）製造商敏華控股(01999)截至今年9月底止中期盈利11.45億元，按年微升0.58%，每股盈利29.54仙，派中期息維持每股0.15元。
敏華主席黃敏利表示，美國期望透過關稅政策刺激當地的製造業，直言關稅戰非常不明朗，潛在變化很大，加上內地樓市仍未復甦，影響包括沙發在內與房地產相關的產業，未來3年追求穩定為主、「練好內功」，故不會有大規模的資本支出，笑指「現金多也是麻煩」，因此會「盡量派息予股東」，維持現有的派息比率。
期內，集團收入82.4億元，按年下跌2.72%；毛利率按年升0.9個百分點至40.4%。他認為，內地沙發市場現時產能已過剩，行業「內捲」短期仍持續，公司不可能再擴充產能，料最少要兩至3年方會復常。
另外，中國區總裁王兵指出，在內地電商購物優惠促銷期內，公司網上銷售7億元人民幣，按年增長15%。基於外圍經濟、內地新樓交付低，實際門店有壓力，會調整門店數量。
美國針對進口的軟墊傢俬10月中旬起徵收25%關稅，明年將徵收30%。黃氏指，最新的關稅政策只生效約一個月時間，對出口的影響仍未完全反映，即使已透過加價應對，但部分關稅仍由公司承擔，預計會推高短期銷售費用，或對下半財年的毛利率構成壓力。若計及關稅，出口至美國與在當地生產成本相若，公司集團正物色海外潛在收購目標，包括美國的生產線，以應對國際貿易環境變化所帶來的機會及挑戰。