2025-11-15
oriental
在十一及中秋節長假效應等因素帶動下，中國社會消費品零售總額今年10月錄4.62萬億元（人民幣‧下同），按年增2.9%，雖略勝市場預期的2.8%，但仍創逾一年最弱增速。投行野村指，「以舊換新」補貼消費效應消失後，上月汽車和家電銷售雙雙轉跌，不難看出需求逆風正加劇。受投資、工業及消費等數據下行影響，滬綜指昨收跌近1%，一周轉跌0.18%，結束連續3周升勢。
國家統計局表示，居民消費正加快轉型，服務消費增長日益成為居民消費的重要增長點。
國務院常務會議昨已召開，研究深入實施「兩重」建設工作，及部署增強消費品供需適配進一步促消費政策措施。
野村中國首席分析師陸挺亦指，10月餐飲收入增3.8%，為消費零售增長主要引擎之一，主要得益於十一長假期及外賣平台價格戰緩和。惟商品零售額增長放緩至2.8%，特別是受高基數及「以舊換新」政策退潮影響，家用電器和汽車零售各挫14.6%和6.6%，扭轉9月的3.3%和1.6%升幅。相較之下，通訊和辦公用品設備零售增長擴至23.2%和13.5%；且國際金價飆升，帶動10月金銀珠寶類零售急升37.6%。
該行續提醒，上月居民消費價格指數（CPI）積極轉向，隨即提振民眾擺脫通縮壓力的希望，惟部分因素可能誇大整體通脹數據。剔除金價上漲的影響，並調整低估的租金跌幅後，該行估10月核心CPI按年基本持平。考慮到樓價未回穩，野村將明年CPI漲幅預測從0.5%略微下調至0.4%。
昨日內地股市3大指數走勢分歧，滬綜指雖一度高見4,034點的逾10年高位，但尾市急跌，收報3,990點；深成指及創業板指數全日受壓，各跌1.93%及2.82%。即使人民幣中間價昨報7.0825兌一美元，又創13個月新高，但人民幣即期匯率昨午4時半收報7.1007，下跌48點子。
不過，人民幣國際化為大勢所趨，人民銀行副行長陶玲揚言，國際市場人民幣流動性並不充分，國際化目標是順應形勢變化及市場需求，為全球貿易、投融資活動提供可靠新選項。她又指，要構建可持續金融生態，約束金融行業「內捲式」競爭，保持合理的盈利空間。另外，人行預告，下周一將開展8,000億元的買斷式逆回購操作，期限為6個月。