2025-11-13
oriental
以「美元微笑理論」聞名的資深分析師、英國資產管理公司Eurizon的行政總裁任永力，繼9月唱好人民幣後，近日再度唱淡美元，預言美匯指數在美國總統特朗普本屆任期餘下時間內恐再下瀉13.5%，以周三即市高位99.66計，即跌至2014年10月後未曾見的86.2水平。他強調，就算美元近周有所反彈，「下一波重大走勢仍是貶值」，理由是美國以外的經濟增長加速，進一步削弱美元的吸引力。
其實任永力只是繼續運用其「微笑理論」——美元在美國經濟強弱都會呈現強勢，但當美國經濟增速相對其他經濟體顯得溫和時，就會走低。
他補充，特朗普致力重振美國製造業，所以要美元進一步貶值去配合，況且市場對包括美元在內的主要儲備貨幣日益厭惡，推動黃金和比特幣價格創紀錄上漲，這個趨勢仍將持續。
然而，亞洲經濟前景未來相對美國又會有多強？日資投行野村認為，亞洲經濟體早前爭相趕在關稅大棒前提早向美國出口，一定程度上透支未來的生意，又估計美國聯儲局下月議息會議會暫停減息。
美國聯邦政府停擺期間，市場運用各類非官方統計判斷美國息口路徑，一些指向美國就業市場降溫，連通脹也是，例如價格追蹤網站OpenBrand的早前公布，10月份美國耐用消費品和個人用品的通脹率已顯著放緩。
上述物價指數降溫乃商家加大折扣所致，但房地產數據公司CoStar指出，於美國消費物價指數（CPI）權重達三分之一的房租，上月按月跌0.31%，不但連跌3個月，更是15年來最大跌幅；按年升幅再降至0.8%，連降7季。中介公司Zillow早前下調明年美國單幢住宅租金增長預測下調至2%，單位更料跌0.4%，整體僅升約1%，市場推斷與移民減少有關。
美國財長貝森特表示，政府未來幾天公布重大關稅消息，減免咖啡、香蕉之類商品的關稅，又稱「大規模」稅收退款將在明年初到來。他預計，工資增長明年首季、次季會高於通脹，屆時國民的生活負擔會有所減輕，又強調政府關門之前經濟狀況很好，關門對經濟活動的影響只是小問題。
美股周三早段做好，道指升320點，報48,248點；標指升21點，報6,868點；以科技股為主的納指升95點，報23,564點。
企業消息方面，早前獲台積電氮化鎵（GaN）技術授權的成熟製程晶片代工商格芯公布，以中間值計，本季收入料按年跌1.6%至18億美元，非公認會計準則（non-GAAP）毛利率擴3.1個百分點至28.5%；上季經調整純利升1.3%至2.32億美元，但通訊基建與數據中心收入升32%，股價早段曾漲6.83%。
為美國開發新一代核能技術、打造核能產業鏈的Oklo上季虧損擴大約兩倍至2,972.2萬美元，遠超預期，但股價曾照升12.23%。
另外，內地連鎖咖啡店品牌瑞幸的行政總裁郭謹一稱「正積極推進在美國主板重新上市」。公司則重申此事未有確定時間表，據報擬進一步擴張美國市場。