2025-11-13
oriental
多隻汽車股股價昨日逆市下跌，電動車龍頭比亞迪股份(01211)在100元關口打攻防戰，全日收挫0.79%至100.5元。連日來被大行追捧的小鵬汽車(09868)回吐3.04%，蔚來(09866)更挫6.64%。日資券商野村發表報告指，上月汽車零售數據顯示內地需求已開始降溫，且趨勢持續。
雖然上月數字很大程度上可以歸因於十一長假的影響，但野村指出，自9月底開始的政策收緊趨勢，如加上新訂單情況，以及考慮到過去近兩年的內地以舊換新等政策已接近尾聲，以及即將於明年實施的電動車購置稅減免50%政策縮減等。該行認為內地汽車市場的需求已開始降溫，展望明年首季，需求情況可能將對整個內地車市形成挑戰。
不過，交銀國際認為，明年新能源購置稅減免政策調整有望刺激消費者今年底前集中購車，車企年末促銷及春節前需求上升，該行預計年末乘用車銷量仍將維持高景氣，故給予內地汽車行業領先評級。
個別公司方面，內地消息指，理想汽車(02015)進行架構調整，整合人力資源，並首次由董事長兼首席執行官李想直接管理人事。該股昨日升0.25%至79.85元。
造車行業挑戰重重，上游供應商不但面對內地需求有機會放緩，也同時受中美爭霸所影響。消息指，美國通用汽車（GM）已指示數千家供應商剔除來自中國零部件的供應鏈，尋找中國以外供應渠道。這反映出汽車製造商受地緣政治影響日益嚴重。據報集團更為部分供應商定下死線，要在2027年達成「無中」供應鏈。
美國汽車供應商協會（MEMA）主席Collin Shaw表示，汽車公司和大型供應商一直努力透過減少來自中國和其他一些國家的零件來降低供應鏈的風險，但中國境內的零件和原料網絡根深柢固，這使得尋找替代方案的努力變得異常複雜，相信在短短幾年內仍難以實現。