2025-11-11
oriental
近年內地經濟增長放緩，消費與投資疲弱，但出口一直頂着半邊天。可近季數據顯示，就連出口情況都開始放緩，內地急須推出更大規模、更有效益的刺激措施來力挺經濟，否則年關當前，一切皆難！事實上，今年4月底內地會議已通過民企經濟促進法，但至今在推動民企經濟成效上仍未見大突破，得走出「口號式」的支持，做實事，有效保障民企財產，推出更多惠及民企發展的支持政策，讓民企有信心再次擔當推動經濟增長的引擎，盡情投入推動投資，帶動需求與就業，穩經濟始能事半功倍！
雖然中美就貿易戰達成「休戰一年」的共識，但上月內地外貿表現遜預期，美國的亂局拖累全球需求。如今雖然美國政府停擺現曙光，但相信即使未再生枝節，程序上最快都要拖到本月下旬才有望復常，意味這個第四季美國以至全球經濟都要打折扣。所以，即使中美達成貿易戰暫停的共識，外部環境嚴峻，是中國必須面對的問題。
外部環境非中國可控制，就只有加倍努力疏導內部矛盾，打通內部經濟脈絡，盡量做好內循環，以支持經濟大局。所謂內循環，指的是內部需求，離不開消費與投資。一方面，預期美國聯儲局下次減息，將為中國人民銀行在年底前降準減息提供政策空間，料有助減輕企業營運成本，但對於刺激投資有多大效應，還得看是否有新的重大刺激經濟政策出台配合。
基本上，目前內地房地產市場處於「L形」大底，未完全脫險，但大跌也可排除，可內房這個悶局，大大局限了中國資產估值及財富效應。資本市場方面，今年以來A股交投和氣氛有改善，但散戶信心仍未復舊觀，皆因宏觀景氣未見大改善，長期通縮的環境下，就業不穩，居民只會諗「慳」、保本。必須打破這個局面，內循環才能再次撬動。
過去幾十年中國經濟改革開放成功，靠的是讓民營經濟起飛，居民收入增加，內外投資盡情發揮，內需巨輪全速運轉。如今中國講求經濟質量，要全力拓展新質生產力，面對國際間激烈競爭，以及新舊經濟換檔轉型，這是無可厚非，也是必須要付諸實行的。不過，國家安全與民營經濟從來是相輔相成，要堅持市場改革開放，對民企的支持，不能退，只能進。可自叫停螞蟻集團滬港上市，到大規模反壟斷，民營經濟士氣已不如前。
今年4月內地通過首套民營經濟促進法，讓市場對內地支持民企帶來希望，但半年過去，尚未見到民營經濟景氣有太大起色，如何將政策落到實處，有效保障民企資產，推出更多有利的政策，讓民營企業家可以無後顧之憂再次為國民經濟打拚，是當局必須深思和落實執行的重中之重。最新國務院辦公廳推出若干措施，促進民企投資發展，引導民間資本有序參與商業航太等領域建設，支持有能力的民企帶頭承擔「國家重大技術攻關」任務等，絕對是中國經濟的重大利好消息，希望政策能盡快落到實處，重建市場信心，全面釋放經濟潛力，應對好這場百年大局！