2025-11-08
oriental
美國打噴嚏，全球都感冒！日本、南韓、台灣股市近期因人工智能（AI）熱潮而高歌猛進，但本周終於在一場由美國晶片股爆泡恐慌引發的震盪市況中摔了一跤。台灣股市自8月下旬至上周曾連升10個星期，股市指數累升18.8%，到本周升浪斷纜，回吐2.06%。日股和韓股亦分別終止兩周和5周的升勢，本周累挫4.07%和3.74%。目前市場的看法兩極，投行高盛認為，需要準備迎接短期內有再次顯著下跌2%的交易日；日本最大科技基金認為，AI股仍未處泡沫階段，仍有得升。
高盛的科技、媒體、電訊（TMT）專家Peter Bartlett在最新報告內列出3大引爆AI股價「突然崩潰」因素。其一是AI懷疑論升溫，包括利好AI的新聞似乎已達高峰，市場又對130億美元營收的OpenAI如何做出1.4萬億美元支出承諾感到懷疑等；其二是個別公司財報不佳，觸發投資者重新對風險與回報的考慮；其三就是對美國就業市場狀況的擔憂。
上述分析雖然俱指向美股，但本周亞洲晶片股地震，正正是來自對美國相關產業的擔憂，而日韓台的科技公司又因與美國過從甚密而受牽連。
不過，日本最大科技基金──野村資訊電子股票基金，其首席投資組合經理福田泰之則揚言，AI股並不存在泡沫，目前仍有進一步上升空間。
他解釋，現時的科技股格局與25年前科網泡沫爆破時截然不同：當時科網公司大多是初創企業，既無盈利亦現金流欠奉，加上融資困難，最終導致市場崩盤，但如今投資於AI基建的公司財力雄厚。
福田泰之又預測：「數據中心、雲計算等基建投資只是AI發展浪潮的『第一波』，下一波浪潮將由電訊和電力等傳統基建公司增加資本投資所推動。」
日經平均指數昨日挫1.19%或607點，至50,276點收市。外媒向18位經濟學家作出查詢，按中位數預測日本第三季國內生產總值（GDP）可能按年萎縮2.5%，較第二季升2.2%轉向，原因是美國關稅令日本出口下滑。另外，昨日公布的日本9月家庭支出按年升1.8%，雖然連續第5個月錄得增長，但升幅顯著低於市場原預期的2.5%，主因住房及教育支出下降拖累整體增幅。
南韓首爾綜合指數昨日挫1.81%至3,953點，為過去7個交易日以來首次收低於4,000點關口。東南亞股市則個別發展。新加坡海峽時報指數昨曾升至4,520點的歷史新高，全日收升0.16%；印尼雅加達綜合指數盤中亦曾創8,373點歷史新高。
菲律賓公布第三季GDP按年增長4%，遠遜預期的5.2%，亦顯著低於第二季的5.5%。馬尼拉綜合指數盤中見5,722點的3年低位，全日收挫1.31%。第一太平(00142)宣布，分拆Maynilad Water Services（MWS）於菲律賓交易所上市事項已於昨日完成。MWS昨日收挫0.13%。