2025-11-08
oriental
近日中美緊張關係緩和，在中國對美國作出反制措施後，美國最終釋出善意，並就一系列貿易制裁作出讓步，當中因芬太尼問題對內地產品徵收20%關稅減至10%，同時取消原定對內地商品加徵100%關稅的計劃。另美國暫停對華實施海事、物流和造船業301調查措施一年，中國亦暫停實施相關反制措施一年。
作為回應，內地暫停實施稀土出口管制措施一年，並將恢復採購美國大豆，今年的11月及12月將購買至少1,200萬噸美國大豆，並在未來3年每年至少購買2,500萬噸大豆，同時恢復購買美國高粱和硬木。
今次為中美元首6年來首次面對面會談，且結果較為正面，而美國總統特朗普計劃於明年4月訪問中國，並邀請中方領導人回訪，盡顯美國的誠意。不過，即使今次中美貿易戰暫緩一年，但市場信心尚未恢復，由於根本問題難以解決，美國未來仍有機會繼續阻礙內地的高科技及經濟發展。
其實，內地早已將經濟增長的推動力由外貿轉為內需，並不斷加強科研及國產替代，以防止經濟發展受外在政治及環境影響。今年4月美國宣布開打全球貿易戰後，內地衡量多時才加強實施對稀土的出口管制，在稀土供應鏈中，精煉、合金與永磁體，所有含內地稀土與技術的境外產品均納入管制，需要經出口許可及報備，完全與美國對內地實施晶片管制，限制內地高科技發展的方式相同。內地可謂精準反制美國，故美國才會作出讓步。
中美貿易戰暫時休戰，惟對股市的刺激作用有限，港股再次出現調整，恒生指數失守26,000點關口。近期內地已發布「十五五（第15個5年）」規劃，聯儲局亦一如預期減息，加上中美緊張關係緩和，利好消息暫時出盡，短期內難有新的正面信號，市場氣氛轉趨審慎，相信港股短線走勢仍然反覆，上升動力欠奉，資金或流入避險板塊或防守股。