2025-11-06
oriental
由於全球貿易前景不確定性增加，中國非官方的10月服務業採購經理指數（PMI）表現受壓，以內地信用研究金融科技企業瑞霆狗（RatingDog）冠名的中國服務業PMI上月進一步回落至52.6，為3個月低位，仍高於盛衰分界線50水平，反映服務業活動持續處於擴張區間。但RatingDog創始人姚煜提醒，服務業的就業持續收縮，以及利潤率的壓力，依然是行業面臨的主要制約因素。
基於本周初出爐的10月RatingDog中國製造業PMI亦呈下滑走勢，昨日公布的同月RatingDog中國綜合PMI，亦按月跌0.7個百分點至51.8，創下3個月新低。在服務業PMI分項中，新訂單增長率較9月明顯加快。據受訪企業稱，新產品發布和新客戶獲取支撐銷售增長。然而，需求的改善僅限內地市場，因10月國外需求小幅放緩。姚煜明確指出，10月服務業需求表現分化，特別是受全球貿易環境不穩定性增加影響，令新出口業務下降，甚至陷入收縮區間。
內需能否持續改善，也視乎內地支持服務業的政策效力，以至貨幣政策穩匯的節奏。中國人民銀行繼日前重啟國債買入的操作後，昨於公開市場進行的7天期逆回購規模，隨即減至655億元（人民幣‧下同），對沖到期量後，單日淨回籠4,922億元；同時如期開展7,000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月。反映官方意願的人民幣中間價昨已回落至7.0901兌每美元，人民幣即期匯率下午4時半報7.1246，連挫5個交易日。
另外，在中美關係緩和之際，市傳中國財政部計劃在香港發行3年期和5年期的美元債券，合計不超過40億美元。